基金业寻求大舞台的发展

    上投摩根基金管理公司总经理王鸿嫔———基金业寻求大舞台的发展

    随着基金资产管理规模快速膨胀，基民队伍迅速扩张，中国基金行业的发展在去年以来进入了一个高潮，但投资者教育工作相对滞后、基金投资范围狭小、金融工具缺乏等一系列老问题还没有得到根本性的解决。

对此，上投摩根基金公司总经理王鸿嫔认为，基金公司应该居安思危，坚守自身的理念，继续坚持投资者教育工作，让基金业的发展更加稳健和健康。

    投资者教育就像“传教”

    “投资者有的时候像孩子，你告诉孩子水杯烫不要去碰，可他还是很好奇，要去试试，只有等烫到了，才会明白。可见实践对于一个人的教育作用最大。所谓投资者教育，并不一定能阻止人们去犯错，但至少通过努力能让投资者知道市场冷暖，不去犯致命的错误，一来二去，投资者就会相信和接受你的理念。”王鸿嫔如是说。

    在她看来，投资者教育就像是传教，需要坚持不懈地向投资者灌输你的理念，哪怕10个投资者中只有1个能接受，也是一种胜利。而基金公司作为传道者，首先自己就要有坚定的信念和长远的打算，才可能影响大众，享受到投资者教育的成果。她说：“我们公司经过3年系统的投资者教育工作，已经开始显现一些效果，比如我们的基金没有进行大比例分红、也不进行拆分复制，但投资者持续申购依然踊跃，对公司依然很认同，即使在暂停申购的情况下，基金规模仍然十分稳定。”

    王鸿嫔表示，投资者教育发挥作用有一个过程，因为投资者在投资决策方面更容易受到亲朋好友等周围人群的影响，往往可能出现一些“集体非理性”的行为发生。“台湾15年前和大陆的情况基本一样，但近年来的调查显示，台湾投资者在投资决策方面对专业人士的信任度已经大大高于周围人群。这也许是一个必经的过程。”她对记者说。

    不想特立独行

    上投摩根常常会被以“特立独行”来描述。对此，王鸿嫔笑言，“其实我们都是按照教科书上做的，并不想特立独行。希望我们的一些做法和思路能够给同行一点启示，能够抛砖引玉，达成更广范围的共识。”

    今年2月前后，上投摩根曾经陆续暂停申购了旗下三只股票方向的基金产品。王鸿嫔坦言，这肯定会影响到公司资产管理规模。“但我们认为，在当时的市场情形下，是非常必需的。”一方面，市场的涨跌直接影响到基金投资标的的选择，如果没有合适的投资品种，基金就应该控制新进资金的流入，以免摊薄老基金持有人的利益；另一方面，个人投资者对于市场的认识和把握远不如专业机构，基金公司有责任去做正确的引导。

    “我们不是不看重资产规模，但在投资者利益面前、在业绩面前，规模始终要让步。坚持正确的理念，这对基金公司的长久发展很重要。”王鸿嫔表示。

    基金行业需要更加开放的环境

    王鸿嫔认为，基金行业面临的主要挑战不是来自业内，而是来自其他金融机构理财产品的竞争。包括银行、保险、券商等机构都推出了自己的“类基金”产品，在投资工具、制度的灵活性、业务范围等方面都比基金公司有着更多的选择。而基金产品则面临着同质化和投资范围狭小的局面，大部分基金公司的业务范围仅局限在管理公募基金方面，专户理财、QDII等业务没有完全放开，基金市场没有形成多元化、差异化的市场结构，长此以往，基金同业之间可能更多出现类似价格战等低层次的竞争，对基金业的发展不利。王鸿嫔说：“经过将近10年的时间，基金行业已经有了一定的人才储备，关键是要有足够大的舞台让他们发挥专长。”

    （金 石）