凌云股份(600480)：兵器集团旗下，业绩连续增长

机构：远东证券
凌云股份（600480）：公司实际控制人为中国兵器工业集团，拥有汽车零部件和塑料PE管道两大产业。我国汽车行业持续发展，零部件行业未来空间依然巨大。城市供暖供水及燃气管道面临大规模改造升级，塑料管道处于发展期，未来前景广阔。

公司前三季度汽车零部件产业占主营业务收入比例是55.85%，毛利率22%；PE管道系统占主营业务收入比例是39.02%，毛利率21%。综合来看，两大主业毛利率均处于较高水平，利润空间较大。公司汽车零部件在国内汽车行业有很高的信誉和知名度，为一汽大众、上海通用等国内知名大汽车厂家配套。

公司另一大主导产品PE管是塑料管道产品中的重要产品之一，未来还会稳步发展，有望打造中国PE管道和汽车管路工业基地龙头企业。从行业发展的周期分析，中国塑料制品行业处于发展期，市场前景广阔，存在发展空间，随着国家经济发展，消费升级和宏观调控的影响，塑料管道和型材发展速度将超过其他塑料产品。国家"西气东输"工程的实施和大规模城市管网系统的改造，也为PE管道系统产品的发展带来良好的发展机遇。

公司实际控制人为中国兵器工业集团，该集团是中国最大的武器装备制造集团，面向海陆空三军及各兵种研制发展各种高新技术武器装备，在国家重点扶持军工集团整体上市的大背景下，公司作为中国兵器集团旗下骨干企业，在集团的支持下成长空间巨大。公司董事长在股改期间曾表示，公司将作为兵器集团进行战略重组的一个重要平台，通过置入优良资产等方式将公司做大做强。公司面临巨大发展机遇。

二级市场方面：该股前期价量齐升，资金逢低介入迹象明显。近期该股展开平台整理，调整蓄势充分。周二，该股再收小阳，形态上形成红三兵之势。后市有望展开拉升行情，可重点关注。(远东证券)

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