产品亮点铸就成长股

　　近期A股市场持续震荡走高，显示出新多资金持续涌入A股市场，而由于目前不少具有显性投资价值的个股均被存量资金所把守，因此，新多资金只得另辟蹊径，从一些不为市场所熟知的冷门股中寻找价值成长动能充沛个股，轻纺城、北方天鸟等前期强势股就是如此。

　　从企业经营的角度来看，业绩增长的动力主要来源于主导产品的销售情况，这其实也可以分为两方面，一是主导产品是否出现销售增长的强劲预期。二是主导产品的结构调整是否具有成效。而无论是产品的销售放量还是产品结构的调整，均可视为上市公司获得了主导产品的亮点的估值溢价预期，因为这些因素均可带动上市公司盈利增长，从而赋予其快速成长的支点。较为典型的就是泸州老窖，在白酒系列产品中，正是力推国窖1573的高档品种，从而使得该品种在近两年来销售持续放量，从而带来了泸州老窖业绩的暴增。

　　就目前来看，有两类产品亮点股尚未被市场所深知，具有持续挖掘的价值，一是产品结构正在悄然改善的个股。因为在股改过后，股权激励机制以及控股股东市值所带来的软约束，推动着上市公司产品结构的改善。如近期较为典型的有燕京啤酒，其主导产品的啤酒有多个系列，而由于中高档啤酒享有较高的毛利率，因此，近年来该公司一直致力于中高端品种的生产与销售，从而使得毛利率迅速提升。随之公司产品综合毛利率仍有望继续反弹，目前公司产品毛利率为39.71%，而该股目前升幅不大，有进一步盘升的基础，故建议投资者可密切关注，类似个股尚有攀钢钢钒、*ST金瑞等个股。二是细分产品中出现强劲增长动力且目前尚未被市场充分挖掘的个股，此类个股有两方面的优势，一方面是因为此类个股的主导产品在前期销售平平，并未被市场所充分重视，从而有极强的补涨动能。另一方面则是此类个股的主导产品一旦有销售放量的趋势，那么，极有可能为市场资金所相中，从而放大销售放量趋势所带来的做多动能。如华东医药，该股主营业务分为医药工业、医药商业，由于医药商业一直占据着公司主营业务收入的七成。更何况，该股还有股改承诺的资产注入预期，一旦完成，那么，公司的每股收益将再上一个新台阶，故建议投资者密切关注之。