太钢不锈：高成长不锈钢龙头

    国信证券郑东、李化松认为,太钢不锈(000825)2007年每股收益能够达到1.6元,按照4月2日收盘价20.50元计算,2007年动态市盈率只有12.81倍。因此维持对公司的“推荐”评级。

    太钢不锈近期公布的2006年年报显示,该公司每股收益0.911元,分配方案为每10股转增3股并派送现金红利2.0元(含税)。国信证券认为,公司06年盈利好于预期,主要因为公司150万吨不锈钢工程于4季度投产,使得其钢产量显著增长。

    而公司于2006年上半年完成对太钢集团钢铁主业资产的收购,实现了整体上市,这为公司未来发展打下坚实基础。公司普钢产品的毛利率继续提高。150万吨不锈钢工程投产后不锈钢产量和碳钢热轧产量都显著增长,这也是公司4季度业绩环比大幅增长的主要原因。

    国信预计,于去年底投产的150万吨不锈钢工程将在2007年为公司贡献100万吨不锈钢和100万吨碳钢热轧板卷。2008年,150万吨不锈钢工程将达产,不锈钢产量仍将增长50％,届时公司将成为世界最大的不锈钢企业。镍价上涨是最大的风险。