中信银行发行价或为2.8－3元

    国泰君安金融分析师伍永刚预计中信银行发行价或为2.8－3元

    证券时报记者 刘 云

    本报讯 中信银行A+H股发行上市成为4月初最吸引业界的焦点之一。

    “此次发行募集资金较大,将造成发行后中信银行的市净率对发行价格不敏感。”伍永刚指出,这将可能导致发行价格和市场价格偏高。2006年末,中信银行的每股净资产为1.02元,如发行价为2.8元,中信银行的PB仅为2.04倍,若股价上涨至3.6元,PB也不会明显提高,仅有2.62倍,这低于其他银行3倍以上的PB水平。

    同时,由于净资产增多,净资产收益率摊薄较多,伍永刚指出,“在这种情况下,PB不能给的太高。”这和兴业银行当初拟发行15亿股A股有些类似。

    此前有业内人士指出,中信银行的作价将以低于2.5倍的市净率定价,由此推算中信银行的发行价格将在3.4元左右。A股及H股合共集资约320-400亿元,是内地及香港今年以来最大型的IPO集资活动。

    业内其他分析师表示,相对于兴业银行等股份制银行来说,中信银行的优势在于公司业务。这几年该行的个人业务增长也比较快,在金融平台和混业经营方面具有较强的竞争力。此外,该行的人均盈利也仅次于兴业银行。

    分析人士认为,随着目前银行股估值的不断上涨,市场可能给予中信银行相对高一些的估值。结合目前市场状况来看,中信银行发行价格相对较低,因此,不排除被市场热捧的可能性。