欧洲股市总值一战以来首超美国

　　美国资本市场在全球主导地位渐趋衰落

　　FT专稿作者 托尼·塔塞尔（Tony Tassell） 吉莲·邰蒂（Gillian Tett）

　　第一次世界大战以来，欧洲股市总市值首次超过美国。这个迹象进一步表明，美国资本市场在全球的主导地位渐趋衰落。

　　根据汤姆森金融的数据表明，上周末，欧洲24个股票市场（包括俄罗斯和欧洲新兴市场国家）的总市值升至15.72万亿美元，超过了美国的15.64万亿美元。

　　近年来，欧元兑美元汇率大幅上升，俄罗斯等东欧市场有所增长，欧洲股市在公司盈利能力不断提高的推动下，表现持续超过美国市场，这些因素弥合了欧洲与美国之间长期存在的差距。

　　发现上述情况的伊恩·哈尼特表示，这标志着市场的“剧变”。他是Absolute Strategy Research的策略师。他指出：“许多人认为这种情况永远不会发生，他们认为美国会一直保持领先位置，但欧洲赶上来了。”

　　据伦敦商学院股市历史学家迈克·斯汤顿称，上一次欧洲股市市值上超过美国可能是第一次世界大战之前的事了。

　　近年来，欧洲股市的表现明显强于美国，以美元计算，自2003年初以来，欧洲股市上涨了160%。相比之下，美国股市的涨幅为70.5%。在此期间，欧元对美元升值26%。

　　就单个国家而论，欧洲的表现则要好得更多。以美元计算，自2003年初以来，德国Xetra Dax指数上涨167%，法国CAC-40指数上涨109%，俄罗斯RTS指数更是暴涨了440%。

　　但按照富时和摩根士丹利资本国际编制的各项市值指数显示，欧洲仍远远落后于美国。基金管理公司普遍将这些指数作为基准。然而，这些指数降低了一些不能自由交易股票（如政府持股或控股家族股东持有的股份）的权重，或不计入指数。欧洲拥有此类股份的公司比例较高。

　　摩根士丹利欧洲股票策略师图恩·德雷斯马表示，欧洲股市受到了强劲外来投资的推动，这些投资来自于美国投资者，也来自于能源和矿业的繁荣。

　　欧洲在股市方面影响力日益增强，这与债券市场上本已形成的一种趋势形成了呼应。欧洲债券市场在规模和成熟度方面曾远远落后于美国，但近年来已经迎头赶上。