林纯洁

　　本周欧美市场鲜有重要数据公布，但并不代表市场没有看点。观察股票在欧洲上市而业务重点在美国的公司的表现，是一种启示美国股市走势的很有意思的方法，特别是在目前道琼斯指数不断创出历史新高而美国经济却可能面临调整风险的情况下。

　　自美国二、三季度GDP数据陆续出台以来，担忧未来美国经济的言论就没有停止过。不过，这对道琼斯指数的走势没有产生丝毫影响。自10月1日突破历史高点之后，一个多月来该指数已经17次创下历史新高。

　　上周五，道琼斯指数收盘达到12342.55点；标普500指数报1401.2点，6年来首次站上1400点。虽然宏观经济数据时好时坏，但是强劲的企业业绩增长仍然支持着市场的信心。由于临近圣诞节，美国股市的这波行情也被很多投资者称为“红包行情”。

　　美国目前是欧洲最大的贸易伙伴，在欧洲上市的很多公司的业务都集中在美国。当美国股市投资者还被笼罩在指数不断创新高的光环下时，观察这些公司的表现可能会展现美国经济“真实”的一面。

　　上周末欧洲股市发生的事情可能会使信心“爆棚”的美国股市投资者感到些许不安，而导火索是美国公布的新房开工数据。

　　上周末，美国商务部的统计数据显示，房屋销售不畅以及库存增加使美国10月新房开工数字跌到2000年以来的最低点。虽然这一数据并没有阻止道琼斯指数再度创下新高，但在欧洲却引起了不小的震动。上周五，伦敦Dow Jones Stoxx 600指数下跌0.8%至358.26点，这使上周该指数的总体表现变成下跌0.1%。

　　位于苏黎世的Maerki Baumann & Co的经理人Sushant Sharma认为，美国房地产数据是上周五欧洲股市下跌的最主要原因。房地产表现欠佳将拖累美国消费，并将对欧洲股市造成影响。

　　个股走势可能更说明问题。

　　德国第二大保险公司Aegon NV的股价上周出现大幅下跌。去年Aegon超过半数的收入来自于美国市场。

　　原材料股是上周欧洲表现最差的股票。位于列支敦士登的VP Bank AG的首席投资官Markus Stadlmann的解释是：“房地产市场转冷将实质性地影响美国的消费，这将导致原材料需求下滑。”

　　其实，即使在美国市场，上周的一些状况也让人感到不安。消费类股与高科技股成为上周美国股市表现最差的板块，这在一定程度上说明投资者已经对未来经济运行产生分歧。

　　不过，仍不能忽视全球化对于美国股市的影响。比如今年表现抢眼的金融类公司，它们有大量收入来自于美国本土以外，全球经济运行状况同样与它们息息相关。

　　全球化可能是在美国经济状况不佳的情况下支持美国股市上扬的原因，但这种支持并不能永远存在。由于在全球化中地位突出，美国公司可以依靠全球化在一定程度上抵消本土单一市场衰退所酝酿的风险；同样，美国经济的放缓也可能对全球经济造成深刻影响。

　　所以，更多的市场细节可以帮助投资者作更全面的判断。

(责任编辑：刘雪峰)