吸收合并央企 葛洲坝复牌后可介入

　　从3月23日停牌至今的葛洲坝，今天终于公布了其吸收合并葛洲坝水利水电工程公司、实现集团整体上市的方案。据了解，这是A股股改以来首家吸收合并央企、实现央企整体上市的案例。分析人士表示，集团整体上市的消息兑现，葛洲坝将迎来巨大“升机”，投资者可在复牌后及时介入。

　　公告显示，公司以吸收换股形式，合并控股股东水利水电工程公司，实现实际控制人集团公司主业资产的整体上市，即水电工程的股东以其对水电工程的出资额按照合并双方确定的换股价格和换股比例转换成公司的股份，换股价格约为5.39元/股；以水电工程整体资产总价值约47亿元和注册资本153822.47万元计算，换股比例约为1:0.57，换股数量约为87666万股。

　　目前，水电工程公司持有葛洲坝25.27%的股权，实际控制人葛洲坝集团隶属于国务院国资委。据悉，水电工程公司是2001年11月由集团公司与华融资产管理公司、信达资产管理公司、长城资产管理公司分别按62.61%、18.27%、17.68%、1.44%的比例出资组建而成。2006年，集团公司已完成了对华融公司、长城公司所持水电工程公司的股权收购，目前集团实际持有水电工程公司82.32%股权，剩余17.68%股权的收购手续正在办理之中，预计此次合并完成前水电工程公司将成为集团公司的全资子公司。集团“控制力”大增

　　本次换股吸收合并将设定现金选择权，现金选择权的对价等于公司的换股价格，即5.39元/股。本次合并完成后，公司继续存续，水电工程的全部资产、负债及权益并入存续公司，其法人资格因合并而注销。水电工程持有的公司全部股份（限售流通A股共计265782676股）将随之注销。水电工程的股东出资额转换为公司限售流通A股，限售期三年。

　　此次吸收合并后，葛洲坝限售流通A股数量将由3.6亿股增至9.71亿股，葛洲坝集团成为公司第一大股东，持股7.22亿股，占总股本43.41%；中国信达资产管理公司持股1.55亿股，占9.32%。若集团完成对信达资产公司所持水电工程公司股权的收购，则集团对葛洲坝的持股比例将总计达到52.73%。近日，葛洲坝曾表示，集团公司近期在尼加拉中标该国价值14.6亿美元的蒙贝拉水电水利工程，这是目前中国公司在非洲承接的最大的水利工程。同时，葛洲坝控股子公司湖北葛洲坝海集房地产开放公司，中标武汉市10.5亿元的土地项目。