年报点评:工商银行(601398)

　　工商银行（601398）今天发布年报，在中国会计准则下，公司2006年实现净利润487.19亿元，比上年增加113.14亿元，同比增长30.25%，摊薄每股收益为0.146元，加权平均每股收益达到0.17元。

公司每股净资产为1.40元，净资产收益率为10.43%，加权平均净资产收益率达到15.16%。公司核心资本充足率和资本充足率分别为12.23%和14.05%，不良贷款率和拨备覆盖率分别为3.79%和70.56%。平安观点：公司业绩基本符合预期，我们预测公司2006年实现净利润482.15亿元。按照昨日收盘价5.62元计算的2007年预测市盈率和市净率分别为30.82倍和3.62倍。我们认为，工行是能够最好体现“中国因素”的银行，网络优势有望逐步得到发挥；同时也是央行窗口指导最有效的银行。维持“推荐”的投资评级。（信息来源：平安证券）