钢铁行业盈利猛增 产能增速放缓

    今年1-2月份,钢铁行业利润同比增长3.6倍钢铁行业盈利猛增产能增速放缓

    证券时报记者李坤

    自去年末以来,钢铁行业接连不断传来利空消息,如取消钢材出口退税、铁矿石涨价等。

    价涨利增

    今年以来,国内外钢材市场延续了去年下半年价格上涨的走势,全球钢铁价格指数逐步回升,截至3月23日,国际钢材价格指数达到160.7点,北美和欧盟的钢材价格达到148.4点和172.4点。世界主要产钢大国的钢材价格也纷纷上涨。

    国际钢材市场价格的上扬,使得国内外钢材价差再次拉大。相关研究表明,3月23日国内外钢材价格指数差已经达到50.79点,达到去年9月份的水平。国内钢材市场大部分钢材品种价格也呈上涨态势,其中建筑钢材、热卷、中厚板等产量较大的品种,价格涨幅均在4%以上。钢铁生产商也纷纷上调出厂价格,如鞍钢股份、武钢股份都上调了3月份产品出厂价,热轧板每吨上涨300-350元,冷轧板每吨上涨100-120元。宝钢股份更是上调了二季度的钢材价格,主要产品冷轧板卷上调300元/吨,热轧产品平均上调约200元/吨,其他产品上调幅度在100-700元/吨之间。

    价格的上涨也带来了钢铁生产企业巨大的盈利。统计显示,今年1-2月份,在39个工业大类中,钢铁行业利润同比增长3.6倍,增幅最高。而同期,全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业)实现利润2932亿元,同比增幅为43.8%。

    国信证券研究员郑东预计,受钢材价格稳步上涨的影响,今年1季度钢铁上市公司平均盈利水平可以达到3-4倍左右的增幅。同时,他还认为我国二季度的钢材价格还会继续上涨,但在上涨过程中,波动可能会比较大。

    产能增速放缓

    在经历一段高速增长阶段之后,我国钢铁投资开始放缓。据国家统计局的统计,2006年全国城镇钢铁项目完成投资额为2246.5亿元,同比下降2.5%,钢铁投资占全国投资的比重由2005年的3.1%下降到2006年的2.4%,成为国内唯一出现投资负增长的行业。这也是最近6年以来第一次出现负增长。

    同时,由于我国实施的淘汰落后产能产业政策,不仅使得钢铁企业的产品结构升级换代,逐步向高附加值的高端产品转变,而且也大大降低了我国钢铁行业产能的增速。据统计,今年1月份我国钢材月产量为4043.98万吨,同比增幅为28.49％,与2006年12月相比,环比减少347.54万吨,减幅为7.91％。2月份全国钢材月产量为3856.83万吨,同比增幅为22.30％,环比减少187.15万吨,减幅为4.63％。

    虽然数据显示今年头两个月我国钢材产量有所回落,但是民族证券的研究员周华预计,2007年的我国钢材的总产量将超越去年,目前还需要一段时间来消化前几年投资新增的产能,特别是热轧类板带材,产能将集中在这两年释放,2007年热轧板(卷)可能会出现阶段性的供给过剩。

    也有分析人士认为,由于我国正处于经济高速发展阶段,建筑、铁路、汽车、机械等行业对钢材的需求依然旺盛。再加上国家对装备制造业、铁路大发展的政策支持,预计将进一步消化钢材扩张的产能。

    不利因素影响有限

    目前对我国钢铁生产企业产生不利影响的主要因素为我国钢材出口退税政策的取消,以及铁矿石涨价。

    据了解,受2007年进口铁矿石协议价上涨9.5％、国际海运费上涨幅度较大等因素的影响,自今年1月份开始,我国的铁矿石价格就出现较大幅度上涨,截至3月23日,国产铁矿石平均价格较2006年末上涨7.73%。天津港进口的各国铁矿石价格,基本从700元/吨上涨到750元/吨,涨价幅度达到7％。而在3月初受到印度出口铁矿石征税消息的影响,进口的印度矿石又出现新一波的大幅上涨,目前平均市场价格已达到800元/吨。

    郑东认为,矿石价格近期持续上涨,一是反映出国内对铁矿石的需求依然旺盛,导致供给不足；二是国际海运费的大幅上涨；三是由于印度矿出口采取不合理征税政策,导致同类矿石价格迅速飙升,并促使国内主要贸易商、协会以及企业的联合抵制,也造成了阶段性的供给紧张的预期。

    他表示,今年国内铁矿石经过一季度的上涨,目前价格已经基本合理,随着春节后国内矿山逐渐恢复生产,国内铁矿石资源量将逐渐丰富,国内铁矿石供需形势将恢复平衡,长期价格上涨动力不足。因此,他预计矿石的价格会逐步回落。

    对于取消出口退税政策的影响,周华预计,今年4月份我国钢材出口退税政策的取消对钢铁行业利润的影响大概有140亿元。但是,他认为,从历史规律来看,每次出口退税率的下调,都导致我国钢材出口价格的突然上涨。2004年1月调低为13%,出口均价上涨了100美元；2005年5月调低为11%,出口均价上涨了100美元；2006年9月调低为8%。今年1月份以来,我国钢材出口价格已经上涨30美元。因此,目前钢材价格的上涨可以抵消该项政策所带来的负面影响,整个行业的盈利状况仍值得期待。