南宁糖业：增发料难带来业绩提升

　　拟定向增发3000万股，投资三大项目公司4月4日召开董事会，通过了2007年非公开发行股票的相关议案。拟非公开发行不超过3000万股股票，由不超过10名符合相关规定的特定投资者以不低于前20个交易日的公司股票均价的90%（经计算约为11.04元）。

　　募集资金主要用于以下三项投资：1.投资2.02亿元用于东江糖厂日榨6000吨技改工程由于环保等原因，公司在05/06榨季结束后关闭了地处南宁市内的制糖与造纸厂（日加工能力为4500吨原料蔗），并将原料分拨给下属其他四家糖厂，并且延长了这些厂的榨季时间。本次募集资金主要用于投入其中的东江糖厂，将其现有日处理原料蔗3500吨的能力，提升到6000吨。

　　若一切顺利新产能预计可在下榨季投产。

　　2.投资0.31亿元建设甘蔗高糖高产吨糖田示范基地该项目示范意义大于实际经济效益，公司希望通过示范田推广先进的田间管理技术，使得农民懂得如何选用优质农资，提高耕作机械化水平，科学种田，并实现亩产提高。

　　募集资金将主要投资于灌溉系统建设。

　　3.投资0.29亿元新增1万吨生活用纸公司造纸项目盈利能力一直落后于市场平均水平，这主要是因为公司使用自产蔗浆造纸，由于蔗浆纤维韧性与牢度远不如纸浆和木浆，因此产品质量较低，已投入产能也一直处于亏损状态。近年，公司瞄准生活用纸市场，试图寻找性价比较为平衡的产品，并以此扭亏，但收效并不理想，因此我们不认为上述追加投资可以改变公司纸业颓势。袁霏阳中金国际