金融街(000402)商务地产将成调控最好避风港

　　金融街(000402)中期发展战略明确提出：以商务地产为主导，适当持有优质物业。2007年新一轮的房地产宏观调控渐行渐近，但本轮房地产调控主要针对住宅产业。商务地产类公司基本不受政策影响，因而金融街在未来一段时间成为宏观调控的避风港。

　　2006年10月，金融街持有的丽思卡尔顿酒店正式开业，位于金融街核心区的购物中心亦将于2007年9月开业，以此为标志，公司将迎来重要的业务转型期。2008年的奥运会，是北京商业地产发展的重要契机，良好的外部环境将促进公司成功转型。金融街将是北京奥运会最大的受益者之一。2006年8月，国务院批复了《天津市城市总体规划（2005年-2020年）》，天津大开发将极大提升公司津门、津塔项目的价值。这样定位于高档写字楼、公寓、酒店，弥补市场空白的金融街天津项目成功开发也有极大的可能性。公司同样是天津大开发的受益者。中信证券分析师王德勇等认为，虽然未来几年，公司在建项目处于投入期，需要较大规模的投资，但可以通过持有物业抵押的方式解决资产固化的问题，加上多元化的融资渠道开拓，资金问题基本无虞。预计公司07-08年每股收益分别为0.66元、0.75元。合理目标价为26.25元，维持买入评级。