年报点评:中工国际(002051)毛利率逐步走低

　　中工国际（002051）年报显示，公司2006年实现主营业务收入11.15亿元，同比增长73.11%；实现主营业务利润1.93亿元，同比增长13.68%；实现净利润0.87亿元，同比增长22.27%；由于新股发行因素的影响，每股收益0.46元，全面摊薄净资产收益率10.05%，分别同比下降16.36%、8.07%。

　　主营业务收入稳定增长。报告期内，公司实现主营业务收入11.15亿元，同比增73.11%。主要是因为委内瑞拉输水工程项目、苏丹电信项目、委内瑞拉农业机械化工程项目、菲律宾Banaoang农业灌溉项目、菲律宾综合渔港扩建工程项目等进展顺利，2006年实际执行的项目规模有较大提高，对经营业绩贡献较大。

　　公司利润率下滑。由于当前国际承包市场竞争激烈，公司毛利率逐步走低。报告期内，公司毛利率17.28%，同比下降9.03%，在中报21.05%的基础上又呈下滑态势，主要由于报告期内项目竞争激烈，公司要进一步提高苏丹市场份额，成本的增加不可避免，因此导致公司在苏丹的电讯项目利润率较低。

　　期间费用率控制水平显著提升。报告期内，公司近一步加强对费用的控制，三项期间费用比率由05年度的13.85%下降到06年度的8.44%。其中下降幅度最大的是财务费用，同比下降44.17%，主要由于年度内贷款利息大幅下降；此外，公司对本币升值的不利影响采取了相应的防范措施，使报告期内的汇兑损失同比减少28.85%。新签项目为公司稳定发展提供保证。报告期内，公司新签合同2.4亿元，其中委内瑞拉、菲律宾、苏丹等老市场新签1.49亿元，巩固了公司的竞争优势和品牌地位；在吉尔吉斯、印度、伊朗等新市场新签合同9100万元，新市场的开辟为公司长远发展提供可靠保证。此外，2007年4月，公司又与委内瑞拉环境和自然资源部签署了委内瑞拉法肯州输水项目二期三段合同，合同金额1.08亿美元。