一汽轿车(000800)整体上市估计年末浮出水面

　　一汽轿车（000800）拥有外资品牌（Mazda6）和自主品牌（奔腾与红旗）两个业务单元，06年主要依靠销量增长乏力的Mazda6贡献利润。红旗品牌销量日渐式微，奔腾品牌销量尚未放量。这种产品组合及其增长结构，在整体价格下调影响下必然导致公司销售收入下降。

　　在目前产业政策导向和资本市场环境下，一汽集团整体上市是必须的，在估值水平上升的A股市场上市更是理性选择，更是一汽集团现有管理层基于诸多方面考量下的理性选择，基于目前国内监管部门对于母公司整体上市与已上市子公司间关系的制度安排，需要在国内整体上市的一汽集团很难绕道一汽轿车而行。相对明确的方案出台估计最快也要到07年三、四季度浮出水面，08年上半年或许是一个相当成熟的时机。预计一汽集团整体上市的股本规模与上海汽车较为接近，二者销售规模亦较接近，尽管利润规模存在一定差异，但不至于相差悬殊，因此二者预期股价水平应当具有较大的趋同性。上海证券分析师谢曙光预计，07-08年公司轿车销量为8.5万辆和11万辆左右，净利润将分别增长23.07%和18.56%，每股收益分别为0.26元和0.31元，给予公司的投资评级为未来六个月内，跑赢大市，目标价格为12元。