四川美丰(000731)1季度盈利将同比升50%-70%

　　四川美丰（000731）公告07年1季度盈利将同比上升50%-70%，超过6300万元，相当于0.2元的每股收益。这一盈利的提振主要来自于尿素的产量和售价的上升。

　　公司盈利的一个增长点在于对刘化集团的整合，这是一家位于甘肃省的化肥公司，年产氨240000吨、尿素400000吨、甲醇70000吨。

预计07年公司尿素的销售量将同比上升73%至130万吨。同时，07年天然气和电力的供应相对06年将有所改善，公司在四川省的尿素产出也将高于以前年度。此外，四川美丰还在寻找合适的煤头企业进行整合与并购，虽然公司面临天然气成本上升的威胁，而由于发改委宣称06-10年天然气价格上升幅度不会大于8%，并且美丰已先于同行将部分气价上涨，预计公司06-09年盈利的年均复合增长率将达到24%。中银国际分析师倪晓曼认为，公司目前的股价相当于07年16倍的市盈率和08年12倍的市盈率，估值较低。由于公司06年净资产回报率达19.8%，06-09年盈利的年均复合增长率高达24%，基于07年0.96元的每股收益和22倍的市盈率，将目标价格调为21.1元，维持优于大市评级。