高新发展卖资产为他图倍特期货经营15年易手

　　在年报之中还在憧憬“紧紧抓住股指期货推出的契机，实现业务的拓展和创新，继续保持在西部的领先地位”的高新发展(9.60,0.23,2.45%)(000628)，“为缓解资金紧张状况”，变卖经营了15年的成都倍特期货经纪有限公司，前后相距不过半个月。

　　同时，公司拟逐步出售的资产(股权)还有公司持有的成都攀特实业有限公司44.95%的股权、公司合并持有的成都市时运房地产开发有限责任公司10%的股权、耿家巷车库等资产。

　　资料显示：成立于1993年2月8日的倍特期货，因代理额近两年都以绝对优势蝉联西部12省市被誉为“西部第一期货公司”。上市公司合并持有其95.89%的股权。2006年末，该股权的账面净值为3590.51万元。

　　主要从事房地产开发经营、物业管理等业务的攀特实业成立于2004年2月27日。2004年2月，高新发展以7283.6万元债权出资获得了攀特公司44.95%的股权。2006年末，该股权的账面净值为6555.24万元。注册资本12000万元，主要从事房地产开发和经营等业务的时运公司成立于2005年8月18日。2005年8月，高新发展及控股子公司成都倍特建设开发有限公司分别出资11400万元和600万元投资设立了时运公司。目前，高新发展合并持有时运公司10%的股权。2006年末，该股权的账面净值为1200万元。

　　缓解资金紧张？

　　变卖资产是为了缓解资金紧张。公司称，由于公司2006年出现亏损，新增银行贷款难以落实，公司生产经营面临较大资金压力。为缓解资金紧张状况，公司采取盘活变现资产(股权)等措施，解决资金来源。并表示，上述资产(股权)的变现，将增强公司资产的流动性，解决公司生产经营所需的部分资金。

　　高新发展营运资金真的紧缺吗？2006年底，公司的现金的期末余额为2.1358亿元，比期初的现金余额增加698万元，但相当于去年同期的-2618.56万元，公司的财务状况已得到了大大的改善，现金流较为充沛，公司生产经营面临的资金压力并不大。

　　有金融股概念的高新发展，倍特期货是主要看点。2006年，倍特期货经纪业务全年代理额在全国180家期货公司中排名24位，首次跻身全国30强，继续保持西部十二省市第一名地位。并且当年实现净利润512.65万元。

　　业界认为，股指期货的推出将给各大期货公司带来历史性的机遇，而高新发展能获得比其他公司更大更实在的利润。该公司的股指期货筹备工作取得积极进展。

　　中金所规定，期货公司若想获得交易会员资格，注册资本至少要达到5000万元以上，倍特期货注册资本是3500万元，“财务状况已陷入困境的高新发展无法在短时间内给倍特期货注资。”因此，倍特期货除寻找新东家外别无它法。但不少中小投资者表示，已经付出了巨额代价改善公司基本面的大股东给倍特期货注资1500万获得交易会员资格并不是难事。如果真是资金压力，可通过增发等方式筹集资金，不需要出售盈利中的优质资产。

　　受困担保

　　公司确实面临较大压力。因为担保陷阱，原本业绩尚可的高新发展2006年巨额亏损。2006年，公司实现主营业务收入6.91亿元，主营业务利润1.32亿元。由于受计提预计负债和变更坏帐准备计提方法等因素的影响，净利润为-1.76亿元。

　　公司称，“公司对担保事项计提了8300万元的预计负债损失。公司之控股子公司成都倍特建设开发有限公司对担保事项计提了500万元的预计负债损失。”这些担保是公司为聚友网络的8000万元连带责任担保以及为托普集团的2000万元银行借款提供连带责任担保。另外，公司及控股子公司变更应收款项坏账准备计提比例，该变更使净利润减少3344万元；子公司四川雅安温泉旅游开发股份有限公司因经营困难和变更应收款项坏账准备计提比例，亏损2299万元。

　　4月3日的公告称，法院裁定冻结公司在倍特期货的500万元股权。原因是公司为雅安温泉的520万元借款提供连带责任担保，但该500万元借款到期后，雅安温泉无力履行还款义务，公司未能履行担保责任。

　　目前，高新发展有巨额担保负担。年报显示，2006年末，公司担保余额为47314.33万元，较去年同期增加了17.99%，其中对外担保余额为15774.95万元；为控股子公司担保的余额为31539.38万元。高新发展2006年为控股子公司的担保发生额为13380万。

　　借壳传闻

　　2006年3月，因股权划转，成都高新区投资有限公司成为倍特高新的第一大股东，同年11月，公司更名为高新发展。

　　2006年7月10日公告，公司股东大会通过了股改方案，同时大股东成都高新投集团豁免公司1.1亿元债务，并向公司注资3750万元。对此，各方认为这将使得公司在股改后步入快速发展阶段。

　　2006年中报披露显示，公司实现主营业务收入43833.05万元，较上年同期增长103.38%，并实现主营净利润同比增长278.08%。

　　2006年年报显示，公司主营业务收入或主营业务利润主药由房地产业和药业构成。房地产业——成都倍特建设开发有限公司主要从事房地产开发、商品房经营、公共设施建设及其他配套服务。2006年实现主营业务收入49571.45万元，主营业务利润3114.93万元，净利润-4625.23万元。药业——成都倍特药业有限公司主营业务为生产、销售医药产品、保健药品、医疗器械、技术咨询服务，经营本企业产品及技术的出口业务，2006年实现主营业务收入7481.84万元，主营业务利润5194.06万元，毛利率为70.73%，净利润仅仅95.59万元。市场传闻，一举出售旗下多个公司的股权，实际上是为了继续改善公司基本面和为华西证券的借壳清道。

　　作者：龙昊 中国经济时报