韶钢松山(000717):中长线

    周四大盘轻松突破3500点,指数不断被打开上升空间。而近期支持大盘走强的依然是以绩优蓝筹股为主,无论是前期的机械、石化股,还是周四的酿酒、煤炭等二线品种。蓝筹股的多头攻击行情连续展开,而钢铁股一向作为蓝筹板块的主导品种,前期受到了主流资金疯狂加仓。

    投资亮点之一、行业景气 充分受益

    世界及中国经济经济增长高于预期,世界及中国钢铁业持续景气。近期IMF再度提高世界经济增速,对2006年经济增速由4.9提高至 5.1%水平,对中国06、07年经济维持10％以上的增长预测。我们预测中国06年GDP 增速10.3%-10.5%,固定资产投资增速24％左右,预计07年GDP及固定资产投资增速分别在10％,20％以上。世界及中国宏观经济强劲增长,支撑钢铁需求增长。国际钢铁协会对全球今明两年的钢铁市场表示乐观,世界及中国钢铁业持续景气。而从已经公布的部分主流钢铁股的业绩情况已经可以看出钢铁行业正处于上升期,韶钢松山将充分受益于行业的拐点的快速形成,并有望在06、07年产生良好的经营效益。

    投资亮点之二、钢铁龙头 分红奶牛

    公司主要产品包括线材、棒材(螺纹钢筋、普圆钢筋)、中板(船板、汽车大梁板)等三大系 列钢材产品。公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产,小型、民营企业又无法生产的产品。母公司韶钢集团是中国500家最大工业企业和国家512家重点企业之一。公司进口矿比例约为50%。公司通过“十五”期间的技术改造,现已具备年产500万吨钢的生产能力。预计2006年将产钢430万吨,产铁425万吨,产钢材410万吨,实现主营业务收入115亿元以上,严格控制成本和各项费用。2000年至2005年,平均每年每股派现0.23元,成为目前市场中的分红奶牛,从而备受主流资金关注。

    投资亮点之三、业绩预增 空间广阔

    根据10月底的公告,公司预计2006年1-12月业绩同比增长200%-260% 。(上年同期业绩:净利润136,216,530.94元,每股收益0.1016元)。主要原因是因为上年下半年钢材价格急跌后今年企稳回升,现价格较为稳定；公司投资的技改项目完工投产,致使公司产能增加；同时,公司加大了降低成本力度。公司所处的广东是全国最大的钢材消费市场,而广东钢材自给率不足,是引入型钢 材消费大省,广东每年消费钢材在2000万吨以上,而省内仅能生产600万吨左右 ,这使公司市场优势明显。根据广东省十一五发展规划,全省规划建设重点项目233项,总投资超过15000亿元,其中十一五期间计划投资11000多亿元,这更为公司提供了良好的发展机遇和市场空间。

    投资亮点之四、温和上涨 再展升浪

    良好的基本面吸引了众多主流机构的积极介入,前十大流通股东当中,基金、保资深度介入。从二级市场走势来看,该股伴随着钢铁股的持续牛市,形成了良好的上升通道。股价节节走高的过程当中,成交量也是持续放大。近期该股在突破6元关口之后,形成加速上攻之势。由于业绩大幅预增,目前7.67元的股价相对于其他主流钢铁股依然具有很强的估值优势,后市存在进一步向上突破的可能,可关注。