租赁物业持续增加 金融街业绩稳健增长可期

　　本报记者林喆

　　金融街（000402）日前公布2007年一季度业绩预增公告，预计净利润比2006年同期上升3000%至3100%。公司方面解释称，由于本期确认了F1写字楼的销售收入19.60亿元，因此2007年一季度净利润大幅增长。

公司上年同期净利润1373万元，每股收益为0.01元。这意味着，金融街在今年一季度的每股收益将达到0.30元左右。而2006年年报显示，公司每股收益为0.49元。因此，金融街今年的业绩已经“有底”。

　　业内专家指出，房地产行业特殊的会计制度，使得一些开发企业有了业绩爆发性增长的可能。

　　由于销售收入确认时间有差异，因此金融街今年一季度业绩大增存在偶然性因素，不能由此推算其全年业绩也有相同幅度增长。不过，对于金融街未来的业绩，多数券商研究员表示看好，他们预计主业将有30%以上的增速。

　　广发证券房地产研究员花长劲预计，2007年公司每股收益将在0.65元左右。除去公司目前确认的F1写字楼售出外，今年A3南、B7会议中心将销售结转。预计今年公司总开复工面积大约在112万平方米，其中北京约为38万平方米，天津两项目全面开工。竣工面积约为30万平方米。

　　兴业证券任壮认为，公司现有项目大都属于商业地产，受地产调控影响较小，现有项目将支持公司未来三年业绩稳步增长。

　　海通证券张峦指出，2006年金融街主营收入来自房产开发、地产开发和房屋租赁收入等。房产和地产的毛利率分别为37.24%和26.48%。2006年公司租赁收入为6812万元，由于金融街区域的租赁物业尚处于培育期，因此租赁收入占主营收入比重较小。

　　因此，金融街在2007年工作计划中指出，公司租赁收入和利润将快速增长。公司方面也表示，将不断增加北京金融街区域等商业物业的持有量。市场人士认为，随着公司持有金融街区域内优质物业出租率的上升，公司租赁收入占主营收入比重将提高。由于物业租赁业务毛利率要高于房产和地产开发业务，因此在完成2007年目标主营收入38亿元的基础上，公司毛利率应有所提升。

　　业内预计，在2007年末前，公司在北京金融街区域将持有商城、酒店、公寓等商业物业约20万平方米，在2008年末前拥有写字楼物业约24.7万平米。此外，公司未来在异地还有重庆的嘉年华写字楼项目、天津津门津塔项目出租，2009年后公司的持有物业将有近50万平方米。金融街在完成北京金融街区域建设收尾工作后，公司在北京金融街区域内的业务将主要以租赁为主，租赁收入将随着金融街所持有物业的陆续租赁而增加，占主营收入比重也将有所上升。不过业内专家也指出，未来业务转型、金融街区域租赁业务的培育是金融街面临的主要不确定因素，也是公司未来两年的主要经营风险。(中证网)