楚天高速（600035）：涨停上层楼 极目楚天舒

机构：武汉新兰德
楚天高速（600035）：涨停上层楼 极目楚天舒

受益湖北高速重点工程

建设“大提速”的湖北高速公路，近几年来频出大手笔：185公里襄樊至荆州高速公路、400多公里武汉至十堰高速公路，相继建成通车；去年，武英、武麻、杭瑞、大广南段等高速公路和鄂东、荆岳长江大桥等项目相继开工建设，项目里程共计534公里。

桥梁和隧道占比高达百分之六十的“十漫”和“沪蓉西”，都是开工在“十五”、将建成于“十一五”的重点工程。这两大项目竣工后，湖北省境内最长的两条横向大动脉——沪蓉高速湖北段和银武高速湖北段将彻底贯通。而属于沪蓉高速的楚天高速（600035）则是这些重点工程的显著受益者。

“断头路”贯通直接提升车流

湖北在建项目最大、周期最长的湖北沪蓉西高速公路是目前全国建设难度最大的高速公路项目之一。沪蓉西高速公路是国家规划建设的“791”高速公路网东西干线上海至成都公路的重要组成部分，我国东西中部地区连接重庆、成都等西南大城市的重要快速通道。它的建设，对完善我国公路网布局，沟通东西部交通，促进区域和湖北社会经济的发展，支持国家西部大开发战略的实施将起到重要作用。

楚天高速主要资产是湖北省境内武汉-宜昌的“汉宜高速”全长为278.869公里，是国家“二纵二横”主干线“沪蓉高速”在湖北省内的一部分，在沪蓉高速全线贯通之前，汉宜高速仍属区域性公路。

沪蓉高速湖北境内荆门–武汉路段预计在2008年建成，总体上沪蓉高速的全线通车至少需要到2010年后。沪渝高速上海至宜昌段已经建成通车，目前只剩下跨?岸贤仿贰贝�建�?/p>

目前由于受“断头路”影响，楚天高速所辖汉宜高速日均混合车流量仅为8000左右，而武汉以东的武黄高速，受益于武汉以东较为发达的路网和经济，日均混合车流量几近楚天高速的两倍。在“断头路”贯通的两三年内，楚天车流量增长将在15%以上。

楚天高速目前的车流以本省小型车为主，过境的大型车比例仅为10%左右。“断头路”贯通后，预计楚天高速将受益重庆日益凸显的老工业基地地位，原料和成品的东西向长途货运流量有望大幅增长。此外，重庆、成都是著名的休闲旅游城市，高速公路网络的改善，将吸引大量的跨省大型长途客车。总体而言，贯通后楚天高速的货车比例有望快速增长，继续受益已经实施的“计重收费”政策；大型客车比例也有望增高，从而单车收入实现稳步增长。

由于2004、2005年楚天高速进行路面加铺沥青的大规模改造，共耗资近13亿元，其中约有近4亿元进入2004与2005年费用，其余转为固定资产，这直接导致2004、2005年各项财务指标异动，严重影响了公司的业绩。由于大修已完工，2006年养护成本将大幅降低，而2007年则无此部分支出。同时，加铺和大修工程的结束也意味着车流量恢复较高的增长水平。因此今后几年，楚天高速将拥有巨大的现金流，公司业绩将蒸蒸日上。

涨停显示超强人气

从周K线看，楚天高速的上涨脉络相当清晰，反复循环上涨，而每轮冲击力度在不断增大。特别是股改之后，该股一鼓作气完成填权，主力资金将新增筹码迅速收入囊中，为之后更大的上涨奠定了良好的基?＝�期股价连�?周阳线，上涨趋势相当坚定。从日K线组合看来，该股近期走势极为稳定，股价依托5日和10日均线的支撑不断向上攀升。成交量配合股价的涨跌收放自如，显然主力资金已完成控盘。今日股价放量暴涨，尾盘巨量封死涨停，虽然一度被打开涨停，但仍然被巨量封死，显示出该股的超强人气！（武汉新兰德）

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