市场火爆 注意短期风险

　　近日市场极为火爆，但需注意牛市行情的加速上扬往往蕴含着风险。目前沪深总市值已突破14万亿元，并且增长万亿元所用的时间越来越短。究其原因，除了上市公司业绩持续趋好推动股价上涨外，短期来看大量资金持续流入股市，依然是推动股价上涨的主要原因。

　　今年以来，央行明显加大了货币资金回笼和冻结力度，除了回收增量投放资金外，还大量回收了原来过剩的存量资金，银行货币市场资金趋紧比较明显。我们更倾向认为后续利率、存款准备金率提高对市场短期影响有限，反而中期的政策累积影响在逐渐增强。因此，从政策面角度看，建议投资者后续应当更加密切关注货币政策调控的力度及其带来的累积可能导致质变的影响。

　　我们提醒投资者认清当前的市场阶段——短期风险一触即发；但是我们也认为，行情末期的疯狂利润往往是最为诱人的，艺高胆大的投资者可积极参与短期机会，在享受完最后的盛宴之后，市场短期将进入一次较大幅度的调整。周五尾盘的跳水已揭示了风险。短期来看，随着股指的持续拉升，市场多空分歧已逐步加大，预计后市股指震荡幅度还将有所加大。投资者在短期操作中还是以谨慎为主，对于近期涨幅过大的三线品种应予以回避，可适当关注业绩较好、具有明确整体上市预期的个股，如上实医药（600607）。下周趋势看跌中线趋势看涨下周区间 3100－3600点下周热点 整体上市题材下周焦点 有无调控政策