北 大 荒(600598):粮价飙升 农业蓝筹龙头将井喷

    上周大盘高歌猛进,强势逼空行情的上演将股指快速推高,上证指数站稳3500点的同时,深圳成分股指更是一举突破了万点大关,市场做多热情高涨,外围资金呈现汹涌入市的态势。

在资金疯狂进场抢筹的推动下,个股也逐渐呈现疯狂的姿态,周五恢复交易的*ST长控、*ST一投、浙江广厦、贵糖股份均出现大幅上涨,而尤其是*ST长控最大涨幅超过10倍,并且导致紧急停牌,短期市场正在积累技术上的风险,因此操作上本周投资者要保持相对的谨慎,个股的选择也必须从稳健的角度出发,从近期的板块涨幅排行榜中我们发现,多数板块近期涨幅惊人,只有农业板块在两会后处于相对修整的阶段,安全性上最有保障。从新多资金进场的选择看,也必然会追逐这些涨幅相对有限的优质品种,从而提高获利的系数。其中600598北大荒作为农业龙头,受益国际农产品价格上涨的利好刺激,未来业绩有望大幅增长,公司投资数亿元建设10万吨的甲醇项目,新能源题材炙手可热,良好的发展前景吸引了大量基金入驻,十大股东众基金占据了八个席位,今年以来机构资金增仓迹象十分明显；技术上该股依托5日10日均线形成完美上升通道,短期存在加速突破的可能,值得投资者本周关注。

    粮价上涨受益明显 博时系大举新进配置

    公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地,是国家农业产业化重点龙头企业,未来将在税收、银行信贷及配股融资等多方面获得优惠。同时,公司拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地,农业机械化、水利化、良种化水平处于国内领先地位,具有明显的装备优势和技术优势。近期国内农产品提价明显,公司有望成为其中最大的受益者。

    国际粮价将有可能继续拉动国内粮价的上升。受干旱高温等不利气候条件的影响,2006年世界主要粮食生产大国粮食都不同程度减产,导致世界粮食产量下降1.6%,但是,因人口增长、饲料和工业用粮增加,世界粮食需求量比上年增长1%。世界谷物产需缺口达7500万吨,期末库存已将到历史低点。同时,国际市场原油价格回落,大量投资基金转向农产品市场。粮食供求关系偏紧和投资基金大量的涌入,国际粮价将在高位振荡,有可能间接推动国内粮食价格走高。联合国粮农组织2006年12月发表的《粮食展望》报告预测,2006年全球粮食产量为19.94亿吨,比上年减产2.7%,而利用量将比产量高3.3%。世界粮食库存将连续第3年出现下降,全球粮食供求形势进一步趋紧。而我国1-2月份居民消费价格(CPI)同比涨幅提高的主要原因就是粮油价格上涨带动的食品价格上升,1-2月,食品价格上涨对CPI的拉动作用为1.8个百分点,贡献率高达75.0%。中金公司2月物价数据分析也认为全球粮食价格现货和期货价格的持续上涨将回触动我国粮食价格的继续上涨。因此,作为受益于粮价上涨预期的北大荒其得到实力机构的重点关注也就理所当然,截止4月11日共用14家机构对该股发布评级,其中强烈看涨1家,看涨12家,看平1家,2007年平均预测净利润为58924.09万元,平均预测每股收益为0.36元(最高0.45元,最低0.32元)其中光大证券标题为<粮价上涨的最大受益者 designtimesp=20463>最优-1的研究报告与中金公司<受益与惠农政策下的粮价长期上涨预期 designtimesp=20464>首次关注,审慎推荐的报告都谈到了公司在农业产业中的龙头地位以及在粮价长期上涨预期下具有非常良好的关注价值。 所以2006年三季报中,公司前十大流通股东出现了明显的变化,合计持有流通股达到4072多万股,约占该股流通股比例为8.44%(上期占7.83%),股东人数较前期有所减少,持筹相对集中；基金和社保的大量配置成为看点,新进社保一零八组合持有1300万股成为第一大流通股股东,博时价值成长基金新进519万股,裕阳基金新进451完股,博时平衡新进399万股,博时价值增长基金加仓150万持有350完股,博时主题行业新进200万股。博时系作为价值投资基金的典范如此大量新进群体配置直接暴露了基金公司看好北大荒未来的坚定信心。

    成长性最为稳定的农业蓝筹 股价突破箱体

    黑龙江北大荒农业股份有限公司被评为“大智慧杯”2005投资者心目中最亲切的上市公司。公司是我国最重要的商品粮基地,位于黑龙江省东北角,共承包经营土地86.4 万公顷,其中耕地62.4 万公顷,约相当于我国青海省全省的耕地面积。公司耕地自然条件优越,土壤肥力高,日照时间长,昼夜温差大,大米、大豆、玉米等产品质量好,拥有不可忽视的资源优势。公司农业生产的农业机械化水平、科技贡献率、劳动生产率和商品率居于全国同行业领先地位。同时,公司生产基地均处在三江下游地区,三江中黑龙江、乌苏里江为中俄界江,两岸均无大的污染企业,松花江下游地区也基本没有污染,是国内最佳的绿色食品生产基地。将在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠。06年5月,公司在中国农业展览馆与沈阳粮食局签订了销售粮食20万吨、收入5亿多元的意向协议。截至周五,公司已累计达成合作意向及协议51项,销售水稻、大豆、大米等粮食64万吨,实现签约总额近14亿元,另悉,在06年6月15日召开的第十七届哈尔滨国际经济贸易洽谈会上,公司签订了金额5亿元的销售合同。重大合同定单将促进公司业绩的稳定发展。公司下属的浩良河化肥分公司从上世纪70年代初就开始以重油为原料生产尿素(氮肥),但由于重油价格持续攀升导致严重亏损。从2003年开始的“油改煤”化肥工程项目,将重油为原料改为以煤为原料生产尿素,2004年下半年度该分公司开始扭亏增盈。新建甲醇项目现已投入试生产,预计2007年产量达到8万吨,2008年产量达到10万吨,由于目前国内甲醇处于供不应求状态,价格较高,均价在3000元/吨以上,将成为公司业绩主要增长点。公司控股51.22%的子公司哈尔滨龙垦麦芽有限公司采用垦区资产的专用啤酒大麦生产麦芽,麦芽产能达到26万吨,主要供应哈尔滨啤酒、华润啤酒、青岛啤酒等在黑龙江设厂生产的啤酒企业,销售比较稳定。另外,纸业公司节省了污水处理设备的购置和运行费用,公司周边都是水稻稻田,加工原料非常有保证。加上公司为黑龙江省主要文化纸生产企业,生产规模又不大,因此产品销售较为顺利,而且毛利率高于行业平均水平。我们预测北大荒2006年～2008年每股收益为0.35元、0.42元和0.50元。作为农业上市公司中成长性最为稳定的蓝筹公司考虑到其估值优势以及优质股票的稀缺性,且目前股价已突破箱体值得本周重点关注。