甲醇项目现已投入试生产,将成未来业绩主要增长点

    号称“中国第一粮仓”的北大荒(行情,论坛)(600598)“坐地收租”的经营模式使农业业务经营稳定,但是难以得到超预期的增长。

在这种情况下,该公司把眼光放到了积极延伸上下游产业链上,并且在大米和麦芽加工、造纸、化肥业务上全面开花。据了解,北大荒(行情,论坛)甲醇项目现已投入试生产,平安证券研究员陈逊预计其2007年产量有望达到8万吨,将成为公司业绩主要增长点。

    进入终端产品销售

    此前,北大荒(行情,论坛)主要是就近向国家粮库销售原粮,而不是加工后的大米,价格是有限干预的市场价格,收益相对稳定,也没有营销、运输等方面压力。但是该公司作为农业企业,土地承包费的增长有限,为了做大做强而进入加工业,于2003年收购了北大荒(行情,论坛)米业公司,大力发展米业加工业务,推出直接面向消费者的终端产品。

    今年前三季度,北大荒(行情,论坛)米业公司生产大米及副产品38万吨,累计销售78.8万吨,分别比上年同期增长50.7%和19.5%。实现主营业务收入16亿元,同比增长30.6%；实现净利润795万元,同比降低47.1%。北大荒(行情,论坛)表示,净利润下滑主要由于银行加息利率上浮,财务费用相应加大；第四季度米业公司将加大成本费用控制力度,提高经营业绩,力争全年利润达到去年水平。

    麦芽产能将达26万吨

    北大荒(行情,论坛)控股51.22%的子公司哈尔滨龙垦麦芽有限公司采用垦区资产的专用啤酒大麦生产麦芽,截至2005年底,已形成20万吨麦芽生产能力。

    2006年,澳大利亚遭遇百年不遇的大旱,将造成澳麦减产40%-50%,从而导致国际市场大麦价格的上升,由于北大荒(行情,论坛)使用的是公司自己种植的大麦,受价格上涨的影响较低,今年1-9月,共生产麦芽7.6万吨、销售6.7万吨,实现主营业务收入1.5亿元、净利润143万元。

    北大荒(行情,论坛)于2006年10月底公告称,龙垦麦芽拟购买公司控股股东北大荒(行情,论坛)农垦集团下属黑龙江北大荒(行情,论坛)麦芽有限公司拥有的年产5万吨麦芽生产线4条。收购完成后,公司麦芽产能达到26万吨,成为国内最大的以国产大麦为主生产优质麦芽的大型龙头企业。

    考虑水稻秸秆深加工利用

    北大荒(行情,论坛)水稻秸秆的产量与水稻产量相当,每年超过200万吨。公司于2003年收购北大荒(行情,论坛)纸业公司,介入造纸业务。北大荒(行情,论坛)纸业公司2006年1-9月共生产纸张1.4万吨,销售1.5万吨,实现主营业务收入6609万元、净利润207万元,分别比上所同期增长2.2%、34.6%。

    据了解,北大荒(行情,论坛)正在考虑水稻秸秆的进一步深加工利用。目前河南天冠公司开工建设一个年产量为3000吨的秸秆乙醇项目,按照6吨秸秆生产1吨乙醇的比例计算,仅能消耗1.8万吨秸秆。有分析人士认为,由于北大荒(行情,论坛)集中连片生产,秸秆的收集利用比别的企业方便很多,如果能够获得产业性应用,公司的资源优势将转变为产品优势。

    甲醇开始试生产

    北大荒(行情,论坛)下属的浩良河化肥分公司目前已形成年产20万吨尿素的生产能力。2006年前三季度,浩良河化肥分公司累计生产、销售尿素各13万吨,由于第三季度尿素生产停工与10万吨甲醇项目系统对接,产、销量降低,甲醇项目投产后,浩良河化肥分公司生产经营状况将有较大改善。

    据介绍,该公司的生产工艺中,甲醇与尿素生产的气头是一样的,生产过程中,需要用煤生产二氧化碳,其中一部分用于和氨水反应生产尿素；另一部分用于和氢气反应生产甲醇。由于同时生产尿素和甲醇,公司可提高气化部分的产能利用率,并可以根据市场情况相对调节化肥和甲醇的产量。

    据悉,北大荒(行情,论坛)甲醇项目现已投入试生产,预计2007年产量达到8万吨,2008年产量达到10万吨,由于目前国内甲醇处于供不应求状态,价格较高,均价在3500元/吨以上,平安证券研究员陈逊预计,该项业务将成为北大荒(行情,论坛)未来业绩主要增长点。

    北大荒(行情,论坛)昨日收盘价5.16元,涨1.98%。