年报点评(600585):海螺水泥 并购将成股价催化剂

　　2006年业绩：净利润142793.1万元，每股收益1.14元，每股净资产5.62元，净资产收益率20.25%，拟每10股派2元（含税）。

　　公司净利润增幅较大的原因是各产品综合平均价格达到了201.9元/吨，较上年上升6.2%。

从未来发展看，2007年，公司将有芜湖海螺等7条5000T/D熟料生产线、宁海强蛟海螺等20套水泥磨建成投产，新增熟料产能1155万吨，水泥产能1500万吨。同时，已建成铜陵海螺千万吨级熟料基地，池州海螺、芜湖海螺两个千万吨级熟料基地也已完成规划，正在建设之中；正在建设白马山水泥厂、芜湖海螺、宣城海螺水泥有限公司等26套余热发电机组工程项目；2007年，将新增发电能力12.8万千瓦。有关分析认为，中国水泥2007年-2008年水泥有可能再次出现短缺，水泥价格将维持上升趋势，而公司2007-2008年的销量将分别达到9000万吨、1亿吨。但是公司并没有满足于目前稳步增长的局面，还拟将更多的精力放在并购方面。为此，公司2006年8月起开始和尖峰集团的实际控制人金华市国资局进行接洽，试图取得金华市通济国有资产投资有限公司所持尖峰集团27.61%的股权。与此同时，海螺水泥还对ST江泥以及位于甘肃兰州的祁连山抛出了橄榄枝（目前已有初步意向）。另外，2006年末公司拟定向增发，将募资用于向海创公司购买其持有的海螺水泥四家控股非全资的子公司的部分股权。操作上建议积极持股。