天山股份(000877)：央企兼并整合，参股金融证券

机构：远东证券
公司于06年底正式被我国建材行业仅有的两大央企之一的中材集团收购兼并，并在股改时承诺加大对公司的扶植力度，注入优质水泥资产。公司作为西北地区最大的水泥生产商，新疆地区市场份额超过50％。06年实现每股收益0.21元，净利润爆增828%！每股净资产收益率也高达8%。

中材集团作为公司实际控制人，在最新的行业深度分析报告中指出，该集团最有可能成为全球性建材行业巨头公司，不仅在海外市场上有望成为最大的水泥企业，而且在国内也具绝对领导地位，并且已成功跻身国际水泥工程总承包商强手行列，国内市场占有率达90%。中材集团在天山股份之外目前已有和在建的水泥产能规模至2007年底有望超过1000万吨，这些资产一旦注入公司，加上公司自身所拥有的1200万吨产能，届时合计产能可达2000万吨以上，产能规模倍增。而新疆天山水泥股份有限公司也是西北地区最大的水泥生产厂家、全国重要的特种水泥生产基地，对新疆水泥市场具备一定价格控制力。“十一五”规划期间，新疆将投入千亿元用于建设公路、铁路和机场，同时，公司还将在西部大开发中受益。

从行业前景来看，目前中国的水泥价格是全世界最低的，因此全球水泥巨头看好中国水泥业的发展并引发了多项并购，进而引发了我国水泥企业的重新估值。连日来水泥板快也一度在热点板快中占有一席之地。

二级市场上，天山股份相比同为中材集团控制的中材国际、中材科技，其9元多的价位无疑更具想象力和优势！走势上，该股前期稳步震荡上行，均线系统构成的上升通道对股价形成重要支撑。近期，该股呈现平台整理，走势稳?Ｖ芤唬�该股小幅放量收高，形态上构成“两阳夹一阴”之势。后市宜积极关注�?/p>

(远东证券)

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