时代投资分析报告(0416)

　　06年4季度以来的行情演绎脉络十分清晰：在股改接近尾声、“寻宝游戏”大体结束以及各类题材股炒作告一段落之后，蓝筹股开始在其内在价值推动下持续上涨，直到年末工商银行和中国银行等超大盘蓝筹股在股指期货等政策预期刺激下加速飙升；进入1季度后，大盘股总体因为短期累计涨幅过大、估值偏高而进入休整，指数也因此巨幅振荡，但因为许多二三线蓝筹股仍具有较明显的估值优势而不断振荡走高。

在蓝筹股上涨到高位之后，其估值压力开始显现，内在价值驱动力量衰竭，并有可能透支未来的业绩增长，因此，市场需要寻求突破口。全流通背景下的高资产定价为上市公司资产重组和并购创造了条件，围绕资产注入、整体上市、内外资并购或借壳的题材炒作急剧升温，因为只有通过这种“投行创造价值”的行为才能有效打破估值上的束缚。题材股的炒作最终引发“低价股革命”，虽然这含有极大的投机成份，但在某种程度上也符合牛市氛围下的资金行为。1季度的行情无疑是题材股的天下，但经过3个月左右时间的横盘调整的蓝筹股又将重新跳回“轮涨指针”，而其背后的驱动因素则是经济景气下的业绩惊喜。

　　以沪深300成分股为例，目前以07年业绩的PE水平大致在22-24倍之间，若以08年业绩增长35%计算，则PE水平有望下降至14-16倍。而同时我们看到，二、三线股经过短期的疯狂炒作，股价已经严重透支未来可能的业绩增长。从资金的长期安全性角度看，这个股价水平及行情特点不会维持太长时间。

　　因此，在股指期货上市之前，虽然我们不担心股指的后市上涨，但是市场热点将发生巨大的变化。“二八”格局将再次出现。我们建议投资者多关注沪深300指数中，流通市值偏大、市盈率偏低、未来业绩预期明确的品种。如果能在这些潜力的蓝筹品种中，选择到具备资产注入、整体上市、定向增发等题材性质的个股，则无疑将成为潜力蓝筹上演井喷行情的最好代表！今日我们就给大家送出一挡，目前仅6元出头的具备整体上市概念的绩优井喷蓝筹，以满足大家的迫切需要！

　　金股飚升：两市唯一10送10绩增350％参股金融黑马

　　慢牛要变快牛，牛股演绎高潮，赚钱与否在此一举！

　　牛市就是强，股指迭创新高，赚钱变得很容易。牛市中一定要记得，每次调整就是绝佳的介入机会，只有调整才能买到便宜货，赚钱才能变得容易！近期走势再次验证这一点，可以看到，在市场赚钱效应刺激下，场外资金不断进入股市，构筑牛市的高潮，但是值得注意的是，这个时候选股一定要安全、稳定而且盈利空间大，很显然，业绩预增个股就是最佳选择，按照惯例，在市场，没有明确的强劲热点的时候，具有良好业绩或具备高分配题材的个股将有难得的投资机会，配合其他题材炒作，涨停更容易，投资者应该把握难得机遇，实现财富增长。

　　年报披露接近尾声，绩优而且有高分配概念的个股走势强劲，统计显示，53只高送转个股今年以来平均涨幅高达107%，名流置业、江苏开元、金马股份、鲁泰A4只股票的涨幅竟然已经超过200%。上周一大盘蓝筹大唐发电(601991)公布10送10的分配方案，连续涨停，合肥百货10送5强势涨停，驰宏锌锗10送10强势拉高，除权后填权涨停……此时市场目前已经处于热点拐点，后市的热点必将向绩优成长股转移，具有行业龙头效应的个股更是强势爆发。

　　擒贼先擒王，做股票就要抓住主线，才能大赚！沿着这个思路，今天本轮挖掘出一档最后的暴涨黑马，06年业绩预增350％、年报10送10股的龙头，绝世低估黑马，必将是连续涨停！

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　　公司时两市仅有几只业绩暴增而且高分配个股，是细分行业的龙头之一，具有资源、技术、资金等绝对优势，受到国家政策的大力扶持，其产品的产量、销售收入和出口创汇等经济指标多年来均位居同行业第一。公司多项产品的市场占有率均居于全国前列，在国外已注册了140多个品种，成为国际型大企业！

　　股权投资收益丰厚：公司巨资持有两家上市公司的股权，具备市场热点题材，初始投资成本仅有1－2元，股改后即将上市流通，增值潜力巨大，初步预算投资收益率高达300％以上！想想百联股份600631持有28家公司股权大涨90％，雅戈尔持有大量上市公司股权大涨170％……，该股明显低估，后期暴涨可期！

　　参股金融增值潜力巨大：公司还具有最热的参股银行题材，投资某商业银行15.66％的股权，近年来大量计提减值准备，成本基本上为零，随着商业银行投资价值的提升，随后将逐步走上上市的路，投资收益巨大！在新会计准则下，参股金融、上市公司股权等公司都有大幅的上涨，都将最为公司资产计入报表，为此股价必将暴涨！像东方集团参股民生银行大涨112％，南京高科参股南京商业银行大涨120％！该股上涨可期！

　　绩增4倍年报10送10预期：近年来，公司业绩稳步推升，2005年公司EPS仅有0.017元，2006年三季度高达0.082元，全年业绩至少同比增长400％以上，更值得惊喜的是公司在股改的时候就承诺在2006年业绩分配上，将实行10转赠10的高分配方案！想想四川美丰10派6元连续5个涨停板；赣南果业10送10股价近期大涨233％；万通先锋10送10股价高达50元，近期还大涨110％。

　　整体上市预期较强：公司为大股东旗下唯一上市公司，为做强做大公司，大股东可以说是不遗余力的大力支持，注资超过8亿元购置优势资产，经营业绩得到空前的提高。据经验，这可能就是大股东寻求整体上市的前兆，近期整体上市个股备受追捧，如东方电机、沪东重机、深能源、中核科技等个股都是连续上涨，该股值得重点关注。

　　技术上，该股近期走势强劲，特别是换手积极，放量走高，显然是主力在吸纳筹码，近期有启动迹象，极有可能加速拉升，随着其他10送10个股的纷纷飚升，该股必将涨停拉升，现在介入就是大好机会，乘着国家政策支持东风，可以预测，短线50％的收益，中线翻番可期！

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