冀东水泥像海螺一样成长

    联合证券研究所周焕预计,2007-2009年冀东水泥(000401)水泥销量分别可达1900万吨、2580万吨和3460万吨,每股收益则分别可达0.38元、0.55元和0.81元,合理股价应在13.90－17.30元,价值中枢为15.60元,建议“增持”。

    周焕表示,公司在华北地区新建的三条熟料线实际产能比设计产能提高近40％,可多生产水泥210万吨/年,因此调高公司2008年水泥产销量和盈利预测。此外,公司还有三条熟料线开工计划已经较为明确,保守预测到2009年末公司水泥产能将扩大到3600万吨左右,比2006年底提高近一倍。公司从3月起调高华北地区水泥售价5-10元/吨,水泥价格已超过去年最高价,旺销局面初步显现。

    周焕指出,目前京津冀水泥产量不到江浙沪的一半,环渤海开发建设将带来这一区域长期旺盛的水泥需求,加上汰弱扶强的产业政策、日益提升的管理水平,华北水泥龙头冀东“地利”、“天时”、“人和”三项优势皆具备。面对比上世纪末、本世纪初的海螺水泥更佳的发展机遇,公司有望在华北迅速扩张,大幅提升市场占有率,重演海螺水泥在华东崛起的一幕。