方正证券：供需矛盾是支持大盘上涨的主要动力

　　虽然上周五尾盘一度跳水，然而周末消息面的平静使得市场再度恢复做多信心，周一市场继续延续量价齐升的稳步上扬态势，上证综指上涨78.17点，直逼3600点。深市走势依然较强，两市主板共成交2254亿元，与上一交易日同比略有下降。

市场热点方面，招商银行，工行等权重银行股等有再度活跃的迹象，蓝筹股延续了近期的轮动格局，运输物流以及煤炭电力等品种走势较好板块呈普涨格局，金融、房地产、3G、钢铁、汽车等主流板块轮涨；教育传媒、建材、化纤等概念股涨幅居前。昨日奥运门票正式开始发售刺激了整个北京奥运板块的走强，其中中体产业冲击涨停，奥运板块有望再度成为市场主流热点。目前，频频被刷新的纪录并不仅仅是指数和交易量，来自中国证券登记结算有限责任公司的数据显示，自3月中旬以来，两市投资者每天的开户总数始终保持在10万户以上，频频刷新记录。而与资金相对，股票供应相当有限，3月份客户保证金增加1300亿元，而IPO规模只有21亿元。4月份预计新发基金和扩募基金的募集规模将达到700亿元以上，而IPO和再融资的规模合计不超过500亿元。供需矛盾成为目前支持大盘上涨的最主要动力。上市公司业绩成为近期市场上涨的一个重要驱动力，华峰氨纶一季度净利润同比增幅达到47312.36%，不出意外，也创造了沪深两市有史以来的新记录。在资金和业绩的双重驱动下，市场有望保持震荡上行趋势，短期依然可以继续看好。同时目前市场已经进入一个多方搏弈的阶段，股指可能继续在高位出现宽幅震荡。围绕着年、季报业绩增长以及资产注入与整体上市类战略重组机会，目前市场局部热点仍将相当活跃。此外从行业角度分析，有色、食品饮料、水泥、工程机械、钢铁、电力等板块，均处于强势格局，依然是本周市场关注的重点。

　　十一五电改时间表出炉 将推进电力企业整体上市

　　日前，备受关注的《关于“十一五”深化电力体制改革的实施意见》获得国务院批复并转发。这一实施意见明确了下一步电力改革时间表：前两年将集中精力处理厂网分开遗留问题，巩固厂网分开成果，稳步实施主辅分离改革，推进区域电力市场平台建设和大用户与发电企业直接交易，推进电价改革，对输配电业务实行内部财务独立核算，开展输配分开和农村电力体制改革研究；后三年将进一步完善区域电力市场，落实电价改革方案，适时开展输配分开改革试点和深化农村电力体制改革试点等工作。

　　·今年要解决电改遗留问题此次电改实施意见指出，要抓紧处理厂网分开遗留问题，逐步推进电网企业主辅分离改革。巩固厂网分开成果，抓紧完成厂网资产划转移交，解决相关遗留问题，防止产生新的厂网不分。此外，实施意见还指出要稳步实施电网企业主辅分离改革工作，逐步实现辅助性业务单位与电网企业脱钩，积极推进电网和“三产”、多种经营企业的分离工作。主辅一旦实现分离，厂电和电网就能“轻装”进入电力市场。

　　·推进电力企业整体上市实施意见提出，加快国有电力企业股份制改革，支持国有发电企业整体或主营业务上市、引入战略投资者，实现产权多元化；继续推进电力投资体制改革，完善规划指导下的电力项目核准制度和优选机制，规范准入、鼓励竞争。为此，必须要求完善发电企业的市场主体地位

　　·今年推出输配分开试点我国当前的电力价格只有电厂上网电价和终端销售电价。如果要满足区域电力市场调配、建设统一的区域电力市场交易平台，必须要增加一个独立的电力输配价格作为中间环节，否则无法进行区域间电力交易。因为要核算输配电价，有必要研究制定输配分开方案，目前就必须首先推出试点方案。实施意见指出，“先对输配电业务实行内部财务独立核算，为研究制定输配分开方案，创造条件，积累经验。要在充分调研和论证的基础上提出输配分开改革试点方案，稳步进行。”

　　·区域电力市场试点重启尽管厂网分开后发电方面实现了竞争，但在售电方面仍然被电网企业一家垄断。按照实施意见，要想彻底打破垄断，着力构建符合国情、开放有序的电力市场体系，必须要将竞价上网、大用户直购电以及区域电力市场建设结合起来，形成多买多卖的局面。此前电监会市场监管部主任向海平向本报记者表示，区域电力市场、竞价上网和大用户直购电将结合起来一起做。