通化东宝（600867）：股权增值 基因之王横空出世

机构：东方智慧
今日大盘探底回升，市场强劲的承接力让人赞叹，在日渐增多的涨停个股中，外延式增长仍然是硬道理。市场对股权激励、资产注入、整体上市、股权增值题材的火暴炒作将牛市的疯狂发挥的淋漓尽致。那么我们自然有必要在该题材上继续深入挖掘，而通化东宝（600867）作为我国唯一一个胰岛素生产基地，在国内处于绝对垄断的地位，基因之王的称号当之无愧，成长性非常明朗。

而且公司之前投资1.27亿元以每股票3.76元的价格大肆收购通葡股份股权，为其第二大股东，目前通葡股份股价已高达12元以上，股权投资增值高达3倍，增值额近3个亿，而其总股本才3.6个亿，可谓是赚的盆满钵满。由此看来，公司无论从何种角度来看，都称的上是内外兼修，说该股集万千宠爱于一身也丝毫不为过，那么有心的投资者一旦遇见此类品种，最好的办法显然就是立即买入珍藏，等到丰厚的回报。

一、国内胰岛素龙头老大 正宗的基因概念

公司作为国家重点高新技术企业，是一家生产中、西成药和生物药品的大型制药企业，，现在更是成为了世界上具有相当大规模的人胰岛素生产基地之一。根据最新资料显示，胰岛素的规模化生产工艺具有极高的技术壁垒，全球只有诺和诺德、礼来、赛若菲和东宝能够生产，产品市场处于寡头垄断状态，通化东宝是国内唯一能够生产胰岛素的公司。

公司主导产品基因重组人胰岛素原料药(获国家GMP证书)、基因重组人胰岛素注射液等主打产品目前的市场份额不断扩大，其未来的计划是实现2010年基因重组人胰岛素产品国内市场占有率50%以上、国际市场占有率20%以上的目标。而根据胰岛素的巨大的市场容量，未来5-10 年，世界胰岛素的市场都将保持10%以上的速度增长，在中国，未来5-10年，胰岛素市场更是将以30%速度增长，那么，作为该产业在国内的唯一垄断者，通化东宝的业绩无疑将得到高速的成长！

二、通葡股份第二大股东 增值近3亿

随着大牛市的不断深入发展，在实施了新会计准则后，交叉持股的上市公司有着极大的价值重估机会。而通化东宝正是其中的佼佼者。公司出资1.27亿元以3.76元/股的价格收购了通葡股份的而股权成为其第二大股东，就目前的来看，通葡股份股价高达12元多，以此计算，公司投资的股权已增值3倍多，增值额接近3亿。那么以公司3个多亿的总股本来计算，分摊到每股，则每股净资产的提升接近一元。而且随着牛市的深入，该部分增值还有继续扩大的可能。那么有眼光的通化东宝在该笔投资上显然是大赚特赚。

三、税收优惠将为公司插上腾飞的翅膀

查阅招商证券研究所4月11日最新的调研报告指出：“公司的所得税率08 年将变更为25%或15%。公司目前的名义所得税率是33%，2008 年，两税并轨将可能变更为25%，公司也有可能将按15%的所得税率享受高新技术开发区的高新技术企业所得税优惠。”那么无论如何变更，届时的实际税率都将低于现在的水平，对于公司业绩的直接提升无疑将有着极大的意义。

从走势上看，该股上周回探短期均线后，短线连续温和放量上扬，后市随时有望展开加速突破行情。

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