亚开行：去年亚洲新兴经济体债市规模增长32.4%

　　据亚洲开发银行(Asian Development Bank, 简称:ADB)最新发布的《亚洲债券观察》(AsiaBondMonitor)报告显示，2006年东亚新兴市场本币计价的债券市场规模增长了32.4%，增速超过前两年。

然而，东亚新兴市场的流动性增速却相对缓慢，这一情况表明，尽管亚洲新兴市场在1997-1998年亚洲金融危机后经济出现快速增长，但在发展债券市场方面依然任重道远。

　　ADB在周三发布的报告中指出，亚洲债券市场预计将继续以其高收益吸引全球投资者的目光，但市场波动性的加剧可能导致融资成本上升，而这将成为推动政策制定者深化金融市场改革的动力。

　　报告补充表示，市场波动性加大也可能促使债券发行者延迟发行计划。

　　期中东亚债券市场发展的速度已经超过经济的增长速度，截至2006年底，该地区本币计价债券占本地生产总值(GDP)的比例为61.5%，高于2005年底的52.97%。

　　中国债券市场的发展最为迅猛，发行余额增长了51%，至1.35万亿美元；泰国债券市场增长42%，发行余额达到1,120亿美元；而菲律宾和香港的债券发行增长最为缓慢。

　　东亚地区公司债市场去年增长36%，增速快于政府债券市场，主要原因是在中国颁布便利企业债券发行的新法规后，当地公司债券发行量大幅上升。此外，该地区政府相关企业的债券发行上升也是推动公司债市场增长的原因之一。

　　尽管债券发行增长迅速，但衡量市场流动性的周转率却表现不一。就政府债券市场而言，中国、香港、印度尼西亚、马来西亚以及越南的周转率上升，但菲律宾、新加坡及泰国则有所下降。

　　公司债方面，中国的周转率大幅上升，印尼市场的周转率开始回升，而其他各经济体则几乎全都出现下降。

　　流动性下降令投资者很难对市况进行准确判断，这一点往往使投资者望而却步。

　　ADB迫切希望进一步开发亚洲债券市场，使其成为一个行之有效的融资来源及流动资金的投资目标。

　　该行再一次敦促各经济体政府通过放宽债券发行限制、鼓励使用风险管理工具以及发行长期债券等方式来促进本地债券市场的发展。01701004/18