吸引伊斯兰资金 马来西亚成亚洲最大债券市场

　　赵中文

　　马来西亚证监会近日发布的《证监会2006年年度报告》指出，目前马已成为亚洲区内最大的债券市场。马来西亚去年的资金市场规模增长17％，由2005年的1．1万亿林吉特提高至1．3万亿林吉特。

　　报告说，在该1．3万亿林吉特的资金市场规模当中，股票和债券分别占了65％和35％。相对于2005年，马来西亚债券市场规模则由2005年的4157亿林吉特，提高8．83％，达4524亿林吉特，其中私人领域和公共领域分别占了2233亿林吉特（49．4％）和2291亿林吉特（50．6％）。

　　该报告显示，马来西亚的资金市场规模早在1990年时，只有2000亿林吉特（其中1320亿林吉特为股票市场，690亿为债券市场）；而到了2006年则达到1．3万亿林吉特，马来西亚资金市场的规模共增长了多达1901亿林吉特。

　　该报告指出，马来西亚通过债券市场来筹获的资金取得显著的增长，通过该债券来筹获的资金也增长25％至758亿林吉特，平均资金规模则由4．77亿林吉特提高至6．53亿林吉特，这反映债券市场已比之前更为成熟。

　　马来西亚成为亚洲最大的债券市场，来自伊斯兰世界的资金功不可没。2001年以来，由于全球石油价 格飙升，中东国家赚取了大笔收入。9·11事件后，拥有大量资金的中东国家开始寻找新的市场置放资金，无形中大幅提高了回教债券的需求。

　　根据国际货币基金组织（IM F）的数据，9·11事件后，每年从中东地区外移的资金高达1500亿美元（约5297亿林吉特），这为马来西亚政府提供了一个良好的融资管道。

　　有鉴于此，马来西亚政府在2001年决定要在国际上独辟蹊径发展伊斯兰银行业务，并相应制定了一系列符合伊斯兰教规的法律和鼓励措施。经过多年努力，来自伊斯兰世界的资金大量涌入马来西亚，以穆斯林为主的马来西亚已经建成了世界上最大的伊斯兰债券市场，它是全球最大的回教债券（SUKUK）发行国家，每年发出总值300亿美元的回教债券。

　　有关专家表示，有了中东这个大金库，资金对马来西亚政府来说不是问题。而马来西亚也正在利用它是伊斯兰债券市场这一优势，使自己成为伊斯兰世界一个居主导地位的银行业中心。马来西亚的各家银行正开始向海湾地区拓展业务，而海湾地区的投资者和银行则将马来西亚当做了进入亚洲地区的跳板。

　　科威特金融机构马来西亚子公司的董事总经理赛尔曼·尤尼斯说：“马来西亚已经做了许多工作。他们已经为建立伊斯兰货币市场和资本市场制定了相应法规，他们已经建立起了所需的全部基础设施。”

　　分析家认为2007年马来西亚债券市场仍会很火爆。马来西亚金融专家认为，当前市场游资过剩，加上马来西亚利率稳健，马来西亚2007年的债券市场将延续2006年的牛市 走势。

　　科威特金融所分析报告也十分看好马来西亚债券市场。报告指出，所谓风水轮流转，根据市场的回弹及活跃趋势，推动有关市场的动力包括平稳的利率和良好的金融环境，短期的通胀压力，都是呈现最佳的时机供企业筹集资金。加上市场过剩的游资也正寻求高回酬的投资，预计马来西亚债券市场将在2007年继续增长，因此投资者可加以关注，以便从中获利。