重庆东金：大盘跳水有惊无险

机构：重庆东金
周三大盘小幅跳空高开，在权重指标股普遍走软的背景下，沪市出现震荡下跌走势，并再度试探3558的短线底，其后基本在5日均线上方强势整固，盘中曾短暂上冲，一度创出2623.87点的新高，但是工行、中行等大盘股的下跌对沪指构成较大的压力，抑制其上行步伐。

相比之下，深市表现较为强劲，盘中上行动力较强，并再创10445点的历史新高。虽然两市尾盘都出现过几波跳水，但指数都没能击穿5日均线，显现市场资金做多意愿还是较强。

消息面上，1、管理层延迟公布前三个月的经济数据。本来在早间10点公告GDP、CPI数据，但是后来改在收盘之后的四点钟。此前市场预测3月份CPI超过3%的可能性极大，将使再一次提高加息的预期。而这次的更改公布时间，也从侧面表示这些经济数据恐怕会引起管理层的新一轮调控。

2、16家基金公司披露旗下96只基金2007年一季报。统计数据显示，一季度这些基金股票仓位有所降低，减持对象主要是工行、招行、万科等大盘蓝筹股。这是造成今年一季度市场呈现蓝筹股疲软、题材股飙升的特点的根本原因。

从盘面观察，市场的调整压力来自以金融概念为主要代表的银行、保险股和部分二线蓝筹股的调整。虽然指标股集体走弱，但其余个股却仍然十分活跃。两市涨停股票多达60余家，显示市场仍处于强势﹔能源、电力板块由于具有资产注入和整体上市的预期较多而广受资金追棒，出现大面积上扬的走势。医药股、钢铁、煤炭在沉寂一段时间后也再度活跃于涨幅榜上，体现在两个方面：一是国家产业政策对这两个板块的发展奠定了较佳的发展空间。二是经营业绩的提升与稳定预期提升了投资价值。另外，低价、ST、预亏预减概念等一大批级差股在今天的行情中表现强劲。

前期涨幅过大的股票居跌幅榜前列，昨日股改复牌大涨逾200％的开开实业今日直接以跌停开出，并被大单封死﹔此前曾连续六个涨停的中国高科跌5.04％，股改复牌一度暴涨250％的*ST一投连续第三天跌停。市场投机爆炒在如今存在较大的风险。

整体而言，基金一季报使市场对蓝筹指标股的投资蒙上了阴影，再加上一季度CPI数据即将披露，市场担心数据超线而造成打压股市的政策出台而出现观望情绪，造成昨日股指出现调整。我们认为市场在较大的政策利空因素下走势出现一些异常是正常现象，目前大盘并没有出现恐慌下跌证明多数投资者信心仍然较为坚定。而个股行情的火爆也代表行情并没有结束。预计短线股指仍有震荡的可能，中长期上行格局不变。

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