登海种业(002041)06年实现主营业务收入28332万元,同比下降31.48%;主营业务利润10398万元,同比下降45.36%;净利润608万元,同比下降92.94%。06年不分配。玉米种子较05年下降35.17%。
销售蔬菜种较05年下降8.62%。蔬菜种实现主营业务收入较05年下降6.43%。销售花卉实现主营业务收入144万元,较05年增长26.07%。
从玉米种子的分品种销售情况看,登海11号仍是公司的当家花旦。但销售毛利率却非常低,只有5.49%,与其他种子相比明显偏低。主要原因是种子转为商品粮处理造成的损失。06/07年度全国玉米种子的制种面积达到490万亩,预计新产种子12亿公斤。本年度玉米种子的剩余量将达到6-8亿公斤。供求形势相当严峻,所有的玉米种子企业07年都将经受考验。06年末公司存货较05年仍有增长。而公司的销售收入也就2.8亿元。所以今年的制种规模会明显下降。预计由上年的18万亩下调至9万亩。海通证券分析师丁频认为,登海先锋由公司和美国先锋海外公司共同出资组建,研发的仙玉335玉米品种在三年的市场导入期之后,06年呈现爆发式增长,实现净利润3197万元,同比增长968.14%。随着价格调整和经营调整以及登海先锋的增长,07年的销售量将大幅提高,业绩出现恢复性增长,预计每股收益0.28元。维持中性评级。