上证所专家：并购重组将创新不断

    本报讯 在昨日召开的“2007并购重组国际高峰论坛”上,上海证券交易所上市部并购重组审核组专家芦雄鹰表示,并购重组是企业发展的一种新模式,无论是政府还是企业都很重视,因此未来一段时间内将会得到大力发展。

    芦雄鹰说,并购重组可以很好地提高上市公司质量。目前并购重组主要有三种方式：吸收合并重组上市、定向发行整体上市和上市公司间的吸收合并。通过并购重组,可以达到多方共赢的效果,并做大做强上市公司。

    不过,芦雄鹰提醒说,当前在并购重组活动中也存在一些问题。主要包括：并购重组方案是否会损害上市公司利益；资产交易价格不公允；资产权属有瑕疵；同业竞争和关联交易；重组方案实际支付能力问题等。

    其中,必须坚决避免同业竞争并尽量避免关联交易。如果存在同业竞争,上市公司利益非常容易受损,中小股东利益也很难得到保护。而关联交易如果不能避免,则应确保关联交易的公允性和合理性,这需要上市公司作出承诺。

    芦雄鹰表示,并购重组将会不断进行创新,以提高证券市场的深度和广度。此外,有关部门将放松对并购重组的管制,即减少行政审批,但是要加强监管,事后监管并购重组的公允和合理性。

    (周荣祥)