低价蓝筹上涨空间广阔

　　本周，沪深两市探低回升。其中，上证综指周K线留下长达225点的下影线，表明大盘指数的每次回调，都有场外资金抄底。从盘面看，有色、电力和煤炭等板块纷纷走强，同时三线低价股也表现出色。

　　在宏观经济持续向好、市场资金流动性充裕和上市公司业绩超预期增长的趋势下，本轮牛市行情有望向纵深发展。

　　在目前机构投资者博弈的年代，如何挖掘处于“估值洼地”的品种，已经成为众多投资者面临的重要课题。实际上，以中国联通等为代表的部分低价蓝筹股，将在外围资金狙击下，掀起新一轮的上涨浪潮。

　　“蓝筹”性质提升价值

　　国外成熟市场表明：蓝筹股往往是市场的核心资产，享受价值溢价和流动溢价。因此，我国证券市场作为新兴的证券市场，在国际接轨和本土因素作用下，蓝筹股价值理应得到市场的认可和追捧，尤其是低价蓝筹股的上涨空间更加广阔。

　　首先，机构投资者偏好蓝筹股。去年四季度已经出现三只百亿基金，基金规模接近1500亿，并创出基金发行历史新高；今年一季度在限制基金发行规模的情形下，新发基金募集资金也在1500亿元左右，再创去年四季度以来历史单季度募集资金第二高。另外，获得QFII资格的机构总数也在不断增加，投资总额接近上限100亿美元。可见，拥有巨大金额的机构投资者，大量建仓蓝筹股已经成为不争的事实。机构投资者主要偏向那些具备核心竞争力和长期稳定增长的优质蓝筹股。

　　其次，股指期货的即将推出，提升大盘蓝筹股的稀缺价值，从而带动相关蓝筹板块的走强。由于股指期货是国内全新的金融创新，它不仅可以直接投机获利，而且还可以对冲股票投资风险、挖掘套利机会，因此机构投资者的兴趣更加浓厚。为了提前布局，机构投资者必然会提前吸纳相关筹码，沪深300成分股中优质大盘蓝筹股将是配置的重点选择对象。

　　“低价”特征提升空间

　　上证综指自1000点以来，已经上涨3.6倍。其中，一些个股上涨空间已经高达6至8倍。作为新一轮牛市行情，没有低价股的强势上攻和翻番表现，理应不构成牛市行情的特征，今年一季度为数众多的低价股出现翻番走势，就是最好的佐证。通常，一轮完整的牛市行情包含多个板块阶段：首先是大盘在经历连续大幅下跌后，开始逐步趋稳，并在超跌股的带动下，强势反弹，并推动大盘指数步出低部。

　　在全球资源价值重估、宏观经济向好和人民币升值背景下，一批资源股和地产股形成了联袂走强的板块群体，共同拉开牛市行情的进攻序幕。具备领涨特征的一批资源股和地产股率先进入全面走高阶段，其龙头股股价不断刷新历史高点，市场热点不断活跃，做多气氛日趋浓厚。随后，钢铁、电力、汽车、化工和煤炭等板块轮番上扬。最后，随着市场赚钱效应不断释放，外围充沛资金开始全面介入市场，由于一部分个股股价涨幅已高，股价结构分化严重，二三线股以及低价股开始逐渐纳入新入资金视野，尤其成为冲击力较强的游击资金首选目标。由于大盘处于相对高位，这些充裕性资金在投资个股的选择上，可能更倾向于10元以下，具有“蓝筹”性质的低价蓝筹股，即是说，低价蓝筹股可能成为市场的主流热点。而近期市场部分低价蓝筹股的连续走强，已经充分预示着当行情发展到纵深阶段时，低价蓝筹股的上涨空间比较广阔。其中，中国联通（600050）是兼具“蓝筹”和“低价”双重性质的个股，也是本地上证50指数样本股、沪深300指数超低价潜力样本股。从走势看，该股短期技术性回档，再次拉高一触激发。