大盘快速反抽 成交量出现萎缩

    周五股指并没有延续周四大幅下跌的趋势,早盘高开后并快速反弹,而且个股普涨迹象明显；同时,盘中近百家个股的涨停,有效地稳定了市场的重心；但预计近期连续上涨过程中所累积的获利盘仍需消化,因此在股指大幅震荡的过程中,操作上应控制好仓位并谨慎对待题材股的炒作。

    消息面上,国家统计局周四公布,一季度国内生产总值初步核算为50287亿元,同比增长11.1%。受食品价格等拉动,一季度全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.7%,涨幅比上年同期上升1.5个百分点,环比下降0.3%。其中3月份CPI同比上涨3.3%。国家统计局新闻发言人李晓超表示,针对经济处于由偏快可能转向过热的状况,有关宏观调控部门正密切关注未来经济运行变化,并会根据形势的变化,做出适当的宏观调控措施。从已公布的数据可以看出,虽然经济增长速度继续加速,但依然处于正常的范围之内。我们预计,由于保持宏观调控的持续性,后面管理层仍会运用加息、上调存款准备金等措施进行调控。而这些措施虽然已经使用了几回,对市场的影响也并不大,但如果累计起来的效用会不小的,投资者不应轻视。此外,今年以来亚洲最大IPO的中信银行"A+H"上周成功发行,其有望拉开央企今年上市风潮的大幕。有消息人士透露,除传闻已久的中移动"归A"外,国资委旗下计划今年上市的央企还包括中国铁道建筑总公司、中国铁路工程集团公司、中国冶金科工集团公司、中国航空技术进出口公司和中国建筑工程总公司等6家。而由于股指期货的即将推出,管理层为了增强股指的稳定性,因此预计在中信银行IPO后,新股发行将会加速。同时,新股的加速发行有望对目前快速上涨的股市起到一定的调节作用,所以投资者后市操作的节奏可参考新股发行速度的变化。

    热点方面,近期大盘巨幅震荡,投资者快进快出,短线行为极为明显,而在频创历史新高的成交量中,毫无疑问,券商的经纪业务不仅包赚不赔,而且还呈爆炸式增长,因此券商板块是目前行情中的最大受益者。据统计,一季度券商佣金收益目前已近百亿,其盈利暴增已成定局,受此影响,QFII在新年伊始便大举增仓券商股,因此,券商题材已成了目前最为火爆的题材。同时,券商的借壳上市也将爆炸性地引发券商题材股的突飞猛进,因此前期华资实业、天山纺织等股价也迅速翻番,这充分显示券商概念股已经成为孕育超级大牛股的温床。此外,我们预计随着今年市场行情的不断走牛,券商的业绩将继续得到迅速提升。特别是以中信证券为代表的创新类券商,资金充沛、内部治理较为完善,并拥有发行新产品和开拓新业务的优先权。再从发展空间看,政府决心发展好证券市场,证券市场的发展机遇可以预期,券商迎来春天应该不是奢望。集合理财、资产证券化、融资融券等业务,乃至未来建立做市商制度的突破,这都预示着券商的经营状况将迎来拐点,因此建议投资者对参股优质券商的准券商概念个股应给予重点关注。

    技术面上,上周最后两个交易日市场大幅震荡,周四沪指曾在个股普跌的带动下盘中一度下挫近7%,但随后由于公布的一季度经济数据仍在可控制的范围之内,使得周五股指快速反弹并收复了失地。对此,我们认为,由于近阶段投资者新开户情况非常火爆,再加上新基金募集的情况良好,使得市场资金面非常充裕,这是推动近期市场不断上涨的主要动力。但这种资金推动型的行情是不可能持久的,因此市场后市有必要经历一个消化获利盘的过程,因此在操作上应谨慎持股并控制好仓位。