重要提示
本公司确信本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性负个别和连带责
任。本公司2006 年度财务报告经上海上会会计师事务所有限公司审
计，并出具标准无保留意见的审计结论。
一、发行人简况
（一）公司法定中文名称：上海水务资产经营发展有限公司
公司英文全称：SHANGHAI WATER ASSETS OPERATION AND
DEVELOPMENT CO., LTD
（二）公司注册地址：上海市静安区延安西路129号22层
（三）公司法定代表人：迟建国
（四）公司信息披露事务人：辛强、徐玄才
联系地址：上海市江苏路389号
电话：021-52397000
传真：021-62117400
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（五）公司指定信息披露：上海证券交易所网站
（六）公司债券简介
1、债券名称：2006年上海水务资产经营发展有限公司公司债券
2、证券简称：06沪水务
3、证券代码：120607
4、债券期限：15年
5、债券发行规模：15亿元
6、债券利率：固定利率，票面年利率4.25%
7、债券还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本
8、债券信用等级：AAA 级
9、债券发行首日：2006年6月29日
10、债券上市交易首日：2006年8月8日
11、债券担保人：交通银行股份有限公司上海分行
12、联合主承销商：申银万国证券股份有限公司、中银国际证券
有限责任公司
二、公司概况与业务回顾：
上海水务资产经营发展有限公司（以下简称“上海水务”或“公
司”）是由上海市人民政府授权对水务行业建设资金和维护资金进行
筹措、使用、管理的专业投融资公司。经上海市建设和交通委员会沪
建经(2000)第0629 号文和上海市国有资产监督管理委员会沪国资产
（2000）第415 号文的批准，上海水务于2000 年12 月25 日成立。
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目前，公司在上海的水务市场仍居于垄断地位，2006 年供水量
和售水量分别同比增长1.33%和2.47%。因此，公司水费收入仍然保
持稳步增长，加之工程施工收入增长，全年实现主营业务收入35.29
亿元，同比上升12.77%。总体来看，公司2006 年整体盈利水平有所
提高，全年实现利润总额6.82 亿元，同比增加29.85%；营业利润率
5.82%，同比增长25.16%；息税前收益率27.17%，同比增长30.63%。
三、公司主要会计数据和财务指标：
（一）公司主要会计数据：
单位：人民币万元
2006年 2005年 2004年
总资产 3,293,803.13 3,180,218.93 2,997,172.36
净资产 1,589,398.65 1,292,310.88 1,243,894.76
主营业务收入 352,869.69 312,903.70 281,737.36
利润总额 68,161.21 52,490.79 43,877.08
净利润 12,836.21 23,906.41 13,667.18
（二）公司主要财务指标：
2006年 2005年 2004年
流动比率 0.70 0.68 0.80
速动比率 0.58 0.57 0.64
资产负债率 40.99% 50.17% 49.17%
EBIT利息保障倍数 2.40 2.99 4.46
注：1、EBIT=息税前利润
2、上述数据摘自公司2004-2006 年经审计合并会计报表
四、公司偿债能力分析
从公司合并报表来看，公司总资产比上年增长了3.57%，净资产
增长了22.99%，主营业务收入增长了12.77%，资产规模逐步壮大，
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资产负债比率合理，盈利能力稳步提升。综合来看，公司具备了较强
的短期和长期债务的偿还能力。
五、募集资金使用情况
本期债券所募集的资金专项用于上海市利用世界银行贷款APL城
市污水处理项目：上海市污水治理三期工程和西干线改造工程；上海
市城市供水系统建设项目：杨树浦水厂7＃系统深度水处理工程、南
市水厂制水系统改造工程、临江水厂扩建工程和金海水厂工程。目前
各项目均按计划进行，资金使用情况良好。
六、公司涉及重大诉讼事项
自资产负债表日到报告日止，公司无任何重大诉讼事项发生。
七、公司已发行尚未兑付债券的情况
截至目前，公司共发行一期公司债券，即2006 年发行的总额为
人民币15 亿元06 沪水务债。
八、公司其他重要事项及期后事项
自资产负债表日到报告日止，公司无影响报告期间财务状况、经
营成果和现金流量的资产负债表日后重大事项。
九、财务报告
资产负债表
编制单位：上海水务资产经营发展有限公司 2006 年12 月31 日 金额单位：元
项 目 2005 年12 月31 日 2006 年12 月31 日项 目 2005 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
货币资金 2,874,407,413.83 2,533,004,977.19 短期借款 2,560,000,000.00 2,994,000,000.00
短期投资 158,860,660.23 120,134,598.59 应付票据 102,995,100.00 212,958,100.00
应收票据 应付账款 346,405,075.82 221,562,410.29
应收股利 560,512.64 119,070,719.57 预收账款 2,613,135,026.88 2,324,998,454.56
应收利息 170,517.66 应付工资 39,568,933.02 37,558,857.78
应收账款 487,794,127.37 510,738,656.00 应付福利费 51,102,324.06 50,557,537.22
其他应收款 894,780,278.07 1,093,667,044.67 应付股利（应付利润） 13,767,601.94 129,941,815.92
预付账款 251,313,297.99 118,373,061.06 应付利息 - 31,875,000.00
期货保证金 应交税金 141,095,489.56 244,634,900.68
应收补贴款 其他应交款 2,444,761.82 2,459,271.54
应收出口退税 其他应付款 1,750,886,002.91 1,360,796,439.74
存货 885,493,596.29 851,811,836.64 预提费用 462,825.00
其中：原材料 预计负债
库存商品（产成品） 递延收益
待摊费用 3,449,995.64 3,732,060.93 一年内到期的长期负债 530,000,000.00 85,000,000.00
待处理流动资产净损失 应付权证
一年内到期的长期债权投资 其他流动负债
其他流动资产 流动负债合计 8,151,400,316.01 7,696,805,612.73
流动资产合计 5,556,659,882.06 5,350,703,472.31 长期借款 3,407,778,959.17 3,356,498,108.81
长期投资 954,799,527.79 869,209,432.72 应付债券 1,500,000,000.00
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其中：长期股权投资 954,799,527.79 869,209,432.72 长期应付款 4,396,115,734.21 948,764,225.06
长期债权投资 专项应付款 208,103.10
合并价差 -4,656,968.39 164,996.06 其他长期负债
长期投资合计 950,142,559.40 869,374,428.78 其中：特准储备基金
固定资产原价 25,385,216,355.15 25,981,609,619.96 长期负债合计 7,804,102,796.48 5,805,262,333.87
减：累计折旧 7,753,447,130.43 8,440,617,213.70 递延税款贷项
固定资产净值 17,631,769,224.72 17,540,992,406.26 负 债 合 计 15,955,503,112.49 13,502,067,946.60
减：固定资产减值准备 212,104,041.75 203,973,982.62 少数股东权益 2,923,577,412.17 3,541,976,809.43
固定资产净额 17,419,665,182.97 17,337,018,423.64 实收资本（股本） 10,000,000,000.00 10,000,000,000.00
工程物资 104,525,575.19 135,560,912.99 国家资本 10,000,000,000.00 10,000,000,000.00
在建工程 7,246,138,608.27 8,325,082,107.42 集体资本
固定资产清理 -476,384.01 66,360.12 法人资本
待处理固定资产净损失 57,149.10 - 其中：国有法人资本
固定资产合计 24,769,910,131.52 25,797,727,804.17 集体法人资本
无形资产 512,975,343.88 494,582,523.66 个人资本
其中：土地使用权 外商资本
长期待摊费用（递延资产） 12,501,367.37 8,632,350.29 资本公积 2,431,000,687.31 5,273,516,309.88
其中：固定资产修理 盈余公积 574,275,699.58 619,157,768.86
固定资产改良支出 其中：法定公益金 - -
股权分置流通权 417,010,689.66
未确认的投资损失（以“－”号
填列）
其他长期资产 未分配利润 -82,167,627.32 1,312,434.10
其中：特准储备物资 其中：现金股利
无形资产及其他资产合计 525,476,711.25 920,225,563.61 外币报表折算差额
递延税款借项 所有者权益小计 12,923,108,759.57 15,893,986,512.84
7
8
减：未处理资产损失
所有者权益合计（剔除未处理
资产损失后的金额）
12,923,108,759.57 15,893,986,512.84
资 产 总 计 31,802,189,284.23 32,938,031,268.87 负债和所有者权益总计 31,802,189,284.23 32,938,031,268.87
利润及利润分配表
编制单位：上海水务资产经营发展有限公司 金额单位：元
项 目 2005 年度 2006 年度
一、主营业务收入 3,129,036,996.35 3,528,696,861.95
其中: 出口产品（商品）销售收入
进口产品（商品）销售收入
减：折扣与折让
二、主营业务收入净额 3,129,036,996.35 3,528,696,861.95
减：（一）主营业务成本 3,026,282,316.68 3,320,131,252.34
其中: 出口产品（商品）销售成本
（二）主营业务税金及附加 42,792,767.03 53,029,582.11
（三）经营费用
（四）其他
加：（一）递延收益
（二）代购代销收入
（三）其他
三、主营业务利润（亏损以“－”号填列） 59,961,912.64 155,536,027.50
加：其他业务利润（亏损以“－”号填列） 858,830,287.78 1,016,555,545.59
减：（一）营业费用 161,326,308.19 183,686,260.43
（二）管理费用 510,120,449.44 523,217,265.01
其中：业务招待费
研究与开发费
（三）财务费用 101,786,540.63 259,818,089.72
其中：利息支出
利息收入
汇兑净损失（净收益以“－”
号填列）
（四）其他
四、营业利润（亏损以“－”号填列） 145,558,902.16 205,369,957.93
加：（一）投资收益（损失以“－”号填列） 401,478,744.37 346,758,842.85
（二）期货收益（损失以“－”号填列）
（三）补贴收入 1,543,659.14 2,294,466.54
其中：补贴前亏损的企业补贴收入
（四）营业外收入 4,851,291.15 167,124,723.29
其中：处置固定资产净收益
非货币性交易收益
出售无形资产收益
罚款净收入
（五）其他
其中：用以前年度含量工资结余弥补
利润
9
减：（一）营业外支出 28,524,663.91 39,935,800.46
其中：处置固定资产净损失
出售无形资产损失
罚款支出
捐款支出
（二）其他支出
其中：结转的含量工资包干结余
五、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 524,907,932.91 681,612,190.15
减：所得税 101,105,236.86 224,292,902.30
少数股东损益 171,005,909.01 328,957,157.15
加：未确认的投资损失 -13,732,656.66
六、净利润（净亏损以“－”号填列） 239,064,130.38 128,362,130.70
加：（一）年初未分配利润 -93,724,973.67 -82,167,627.32
（二）盈余公积补亏
（三）其他调整因素 -140,898,063.73 28,075,431.98
七、可供分配的利润 4,441,092.98 74,269,935.36
减：（一）提取法定盈余公积 48,258,887.25 72,865,199.98
（二）提取法定公益金 38,141,967.58
（三）提取职工奖励及福利基金
（四）提取储备基金
（五）提取企业发展基金
（六）利润归还投资
（七）补充流动资本
（八）单项留用的利润
（九）其他
八、可供投资者分配的利润 -81,959,761.85 1,404,735.38
减：（一）应付优先股股利
（二）提取任意盈余公积 207,865.47 92,301.28
（三）应付普通股股利（应付利润）
（四）转作资本（股本）的普通股股利
（五）其他
九、未分配利润 -82,167,627.32 1,312,434.10
10
现金流量表
编制单位：上海水务资产经营发展有限公司 金额单位：元
项 目 2006 年度
一、经营活动产生的现金流量： -
销售商品、提供劳务收到的现金 4,802,770,389.82
收到的税费返还 6,664,071.15
收到的其他与经营活动有关的现金 1,016,438,479.83
现金流入小计 5,825,872,940.80
购买商品、接受劳务支付的现金 2,718,540,344.76
支付给职工以及为职工支付的现金 928,516,953.73
支付的各项税费 397,022,735.22
支付的其他与经营活动有关的现金 495,033,752.25
现金流出小计 4,539,113,785.96
经营活动产生的现金流量净额 1,286,759,154.84
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资所收到的现金 520,987,491.48
其中：出售子公司所收到的现金 20,698,937.60
取得投资收益所收到的现金 10,382,352.83
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 45,576,913.48
收到的其他与投资活动有关的现金 284,341,770.16
现金流入小计 861,288,527.95
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 3,522,774,256.95
投资所支付的现金 196,652,020.19
其中：购买子公司所支付的现金
支付的其他与投资活动有关的现金 117,972,514.38
现金流出小计 3,837,398,791.52
投资活动产生的现金流量净额 -2,976,110,263.57
三、筹资活动产生的现金流量： -
吸收投资所收到的现金 812,036,004.84
借款所收到的现金 6,373,596,821.63
收到的其他与筹资活动有关的现金
现金流入小计 7,185,632,826.47
偿还债务所支付的现金 5,336,676,144.70
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 510,133,439.18
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金流出小计 5,846,809,583.88
筹资活动产生的现金流量净额 1,338,823,242.59
四、汇率变动对现金的影响 9,125,429.50
五、现金及现金等价物净增加额 -341,402,436.64
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