山东药玻 三大亮点提升盈利空间

　　在占据国内市场70%多的份额以后，作为药用玻璃包装龙头，山东药玻未来的成长空间还有多大？日前，记者从股东大会获悉，该公司产品结构正向高端靠拢，并开始在国际市场取得突破。

　　调整产品结构提升毛利率

　　山东药玻从1993年至1999年，每年平均增长50%以上，国内市场份额占有率快速提升，至2002年上市时已成为这一细分行业龙头。

其主导品种一为抗生素类包装为主的模制瓶，年产能为87亿只，国内市场份额达75%，另两种主导产品为棕色瓶（年产4.2亿只）及抗生素类丁基胶塞（42亿只），供国内约700余家制药企业。随着国内市场份额达到一定程度，公司增长开始放缓。为此，公司着手调整产品结构，由抗生素塞转向毛利水平较高的输液塞的生产，此计划已在第一季度顺利实施，预计今年丁基胶塞毛利水平约能达到29%，将成为公司盈利增长亮点。

　　突破关键技术投产新产品

　　公司更大的亮点来自于新产品。今年3月，公司以8.6元/股定向增发3488万A股，募资2.9亿元，其中投资0.99亿元于高档轻量薄壁棕色药用玻璃瓶项目，建成后可年产10-150ml轻量薄壁高档棕色玻璃瓶4.14亿只。董秘周仕勇介绍，轻量薄壁高档棕色玻璃瓶主要供出口，目前已小批量生产并销往国外，预计年带来净利1000万左右。

　　投资1.857亿元建设的新型生物制剂包装材料项目，主要用于血浆、疫苗、转移因子、胰岛素、冻干生物制剂等包装。该项目分为三个品种：年产高档预灌封注射器6800万只、卡式瓶3400万只、高档生物制剂管制瓶3400万只，但这三个品种都需要用药用中性I类玻璃加工，山东药玻于去年中期掌握了该项技术，获得国家认证，成为国际上第5家能生产中性I类玻璃的企业，也是国内唯一一家掌握此技术的公司。

　　生物制剂包装项目市场前景广阔，许多研究员认为生物制剂包装材料毛利在60％以上。

　　开拓国际市场出口额大增

　　山东药玻产品价格只有发达国家产品的10%至15%左右，具有较强的竞争力。公司目前已获欧盟、美国等认证，公司参与辉瑞全球药用玻璃包装采购招标，正式成为跨国药企全球供应商。鉴于国内市场增长已乏力，故公司已开始大力开拓国际市场，并取得了一定成效，公司2005年出口额为7906万元，同比增长135%；2006年出口额为11795万元，同比增长49.2%。公司董事长表示，今年将断续加大开拓国际市场力度。据了解，该公司2006年实现主营收入8.27亿元，同比增长23%，净利润9405万元，同比增长14.03%。4月23日，公司披露一季报，净利润2369.6万元，同比增长9.77%。公司董秘周仕勇表示，一季度增长放缓主要与春节有关。(记者朱剑平/上海证券报)