重庆百货(600729)业绩平稳增长

　　国泰君安证券分析师徐晓芳、刘冰预计，重庆百货（600729）07、08年EPS分别为0.57、0.66元。鉴于公司自身业绩稳定持续增长，且拥有资产注入预期，继续给予公司“增持”的投资评级，参考2007年盈利预测，给予45倍市盈率，调高目标价到25元。

　　国泰君安指出，公司业绩增长平稳，符合预期。06年公司实现主营业务收入49.25亿元，比上年同期增长34.15%；利润总额为1.01亿元，同比增长10.91%；净利润为8527.40万元，同比增长10.3%；实现每股收益0.42元。同时，公司的盈利外延也在扩张：06年公司扩大了北碚商场、合川商场的经营面积，新开遵义商场、垫江商场等六家新商场，这几家新开门店预计07年基本都能够盈利。国泰君安表示，重庆商社是公司第一大股东，持有公司32.15%的股权，06年全年实现销售额180亿元，其中重庆百货只占了58亿元。可以看出，商社资产实力更加雄厚，而且资产盈利能力和增长率要好于重庆百货。如果采取资产注入方式将商社同业资产注入，将对上市公司业绩有增厚作用。在06年3月进行的股权分置改革中，公司大股东承诺在两年之内解决与上市公司之间的同业竞争问题，并通过重组和整合商业流通优质资产等方式扶持上市公司发展。因此可以维持对公司资产重组的预期。