电子行业影响不可小觑

    东方证券刘放军

    按照通常划分标准,电子行业可以划分为电子元器件、计算机软硬件、电信运营及设备制造、传媒、家电五个子行业。以4月20日收盘数据计算,电子行业47家成分股公司在沪深300指数中的合计权重为12.1％,对沪深300指数走势的影响不可小觑。

    电子元器件子行业共有9家沪深300成分股,总权重1.48%,我们认为下列的公司值得关注。

    火箭股份(增持)：公司隶属于航天科技集团,其军用电子业务在航空、航天等方面有很强的竞争力。在国家大力发展军事力量的背景下,公司有巨大的发展空间。另外,公司的大股东航天时代电子公司尚有众多优质资产有望注入上市公司,从而提高公司的盈利能力。

    生益科技(增持)：国内敷铜板制造业的龙头企业,有较强的竞争优势。公司的产能不断扩张,产品结构不断优化,在PCB行业产业转移的背景下,公司有望充分收益于这一进程。

    航天电器(买入)：公司在军用继电器和电连接器的市场竞争中已经取得了有利的市场地位,业绩会随着军队建设的深入发展而持续增长。公司新的增长点在于不断开拓民品领域,该市场有巨大的替代进口产品的空间,目前已经取得了不错的进展。

    计算机软硬子行业包含11家沪深300成份股,权重共计2.14%,我们推荐下列公司：

    浙大网新(增持)：未来成长性最好的业务当属软件外包。该业务虽起步晚,但起点高,一开始就面向欧美的高端金融业客户,并且依靠浙江大学软件学院丰富的资源优势,公司有望在承接欧美软件发包方面取得不俗的业绩。

    用友软件(增持)：公司是少数几家成功的应用类软件企业,在国内财务和ERP软件市场有最大的市场份额,显示出强大的竞争力。公司的产品销售收入和服务收入未来几年都会保持较快的增长势头。

    航天信息(增持)：公司是增值税税制改革的主要受益企业之一。一方面,随着增值税一般纳税人标准的下调,公司的客户数会迎来高速增长,另一方面,建立在公司庞大售后服务网络基础上的增值业务比如U3、增值税发票认证等业务,会给公司贡献相当多的利润,渠道价值凸现。

    电信运营及设备制造子行业的沪深300成份股比较少,只有6家,但是中国联通和中兴通讯这两家权重排名前20的公司,让该板块重要性(板块权重3.23%)大增。

    中国联通(中性)：公司是国内第二大移动运营商,拥有两张完整的移动通信网络。行业竞争格局即将被重新平衡,公司有望轻装上阵,在3G时代找回信心。

    中兴通讯(买入)：公司是国内第二大电信设备制造商,并且是少数几个有国际竞争力的高科技企业。公司有能力取得国内TD-SCDMA网络建设的大块蛋糕,并能够在全球信息化的大潮中攻城掠地,不断壮大。

    传媒子行业上市公司在沪深300里共7家,权重共计2.2%,下列公司值得推荐：

    歌华有线(增持)：公司在北京市的有线网络传输领域处于垄断地位。公司的收入增长一方面来自用户数的增长,另一方面,随着"整体平移"的推进,在新的数字化平台上加载的增值服务,会带来利润的更快增长。

    中信国安(增持)：公司的投资价值一方面来自青海盐湖资源的深度开发,另一方面来自公司所参股的有线电视网络资源。公司盐湖资源的开发,按照目前的情况,已经突破了大的障碍,产能会按照预期逐步释放；公司的有线电视网络,即使考虑到短期的"数字化"成本,从长期来看也会带来良好的回报。

    家电子行业有14家上市公司在沪深300之列,属于成份股较多的板块,权重共计3.05%,我们介绍下列公司：

    美的电器(增持)：公司是少数几家具有世界级竞争力的白色家电生产企业,公司已经具备了强大的规模成本优势以及品牌优势,在不远的将来会成为该行业的最后胜出者。

    格力电器(增持)：公司是少数几家有世界竞争力的空调生产企业,并拥有独特的营销网络有利于管理和利益分配。公司凭借产品强大的性价比优势,不断蚕食竞争对手的市场份额,从而取得业绩的快速增长,成为行业笑到最后的参与者之一。