四川长虹：定向增发4亿股 募资25亿豪赌等离子

　　四川长虹（600839）昨天公告，公司拟以每股不低于6.27元的价格发行4亿股，筹集约25亿元用于收购四川双虹显示器件有限公司所持有的Sterope公司75％的股权。分析人士认为，长虹募集资金的目的是为投建国内第一条等离子屏生产线。

　　Sterope公司的主要资产为韩国欧丽安等离子公司（OrionPDP），欧丽安公司是全球为数不多的拥有PDP自主知识产权的企业，该公司的M-PDP（多拼接等离子显示器）技术在全球具有垄断优势。Sterope持有欧丽安100％的股权。

　　平安证券分析师邵青认为，四川长虹收购Sterope公司后将间接控股欧丽安公司，获得PDP生产的核心技术，这将有利于长虹降低PDP电视生产的成本，从而在平板电视未来的竞争中处于相对有利的位置。

　　世纪双虹公司去年12月份以9990万美元的价格获得了Sterope公司75％的股权。世纪双虹为长虹集团和彩虹集团的合资子公司，长虹集团持有其80％的股权。

　　分析人士表示，世纪双虹退出欧丽安后，将筹集的资金用于四川虹欧的等离子生产线建设。四川虹欧为四川长虹的参股公司，四川长虹出资7.2亿元持有四川虹欧40％的股权，世纪双虹持有42.22％的股权。四川虹欧将上马国内第一条等离子屏生产线。目前，四川虹欧已经获得了当地政府用地等方面的优惠，前期准备进展顺利。

　　长虹进入等离子屏的生产，将构建完整的等离子生产链，提高平板电视产业的核心竞争力，同时也将打破目前日韩以及我国台湾地区对平板显示屏生产的垄断。

　　有统计显示，我国平板电视目前正在取代传统CRT电视的市场主导地位，平板电视的销售金额已经超过了CRT电视，成为国内彩电企业未来产品的发展方向。但由于我国彩电企业所用的平板显示屏全部需要从韩国、日本，以及台湾地区进口，彩电企业75％以上的制造成本用于购买显示屏。

　　显然，短期内，四川长虹需要为技术突破付出一定的代价，首先定向增发将摊薄公司的每股收益；其次，四川长虹在等离子电视制造上能否成功也取决于液晶电视（LCD）的市场渗透速度，目前LCD正在成为平板电视市场的主流产品。

　　不过，政府的扶持将增加四川长虹的成功机会。四川长虹昨天同时公告，国家发改委已经批复了四川虹欧显示器件有限公司PDP显示屏以及模组生产项目。分析人士表示，尽管四川长虹以溢价方式收购Sterope公司75％的股权，但国家政策的扶持让四川长虹的投资风险有所降低。

　　作者：李少林 中国证券报