隆平高科：担负粮食安全重任 加速爆发

机构：
我一直强调价值投资，然而我们却发现，今年以来非蓝筹股的表现一直强于蓝筹股，目前基金等主流机构也面临着类似的困惑，我们一直担心，对于那些缺乏成长优势的公司，它未来发展如何支持其股价？会不会只是击鼓传花一种游戏？

对于广大中小投资者而言，时间将会证明价值投资在投机市场必要理性选择。

简单的讲，当你选择一只具有投资价值的股票时，若买入后股票回调，心理的感受不一样，因为价值型股票回调时，投资价值更加突出，或将成基金，以及保险资金等追求稳健收益的主流机构参与对象。相当于参与价值股股票多上了一道保险。

炒股炒预期，站在发展的眼光来寻找投资机会。随着城市化的进程、水土流失和退耕还林，耕地面积持续减少是必然趋势，粮食安全问题一直是政府工作重点。在耕地减少的情况下，只有提高亩产量才是实现总量的不减少，即保证粮食的安全。隆平高科是个高科技农业龙头，其科研领军人物袁隆平为我国提高水稻亩产量做出了巨大贡献，被称为杂交水稻之父，因而成为中国个人品牌价值最高的人，早在1998年就超过1000亿元。该股每股净资产5.56元，市净率仅为2.5倍，是目前市场市净水平最低的个股之一，市净率与超级大盘股中国石化和宝钢相当，大大低于工行和中行的市净率水平。同时，在目前沪深两市平均股价早已超过13元的情况下，其价值明显被低估。技术上，该股自今年1月5日起，开始震荡盘升，3月起在12元一线经过较长的横盘整理，成交量萎缩明显，4月6日起持续放量，突破横盘，目前技术上正值加速，建议积极关注。

投资要点之一：社会主义新农村为科技农业龙头带来发展机遇。

今年1月30日，农业板块普遍高开，特别是隆平高科（000998）大幅高开后，快速而坚决的封于涨停，是当日最快封于涨停的农业股，再一次强化隆平高科农业股龙头地位。1月30日农业股的大涨是因为——新华社1月29日受权全文播发《中共中央国务院关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》。《意见》指出，加强"三农"工作，积极发展现代农业，扎实推进社会主义新农村建设，是全面落实科学发展观、构建社会主义和谐社会的必然要求，是加快社会主义现代化建设的重大任务。从《意见》可以看出，国家目前支持发展农业的态度非常明显，工业反哺农业成为目前政府重要思路。我国主要人口在农村，“三农”问题涉及面多且广，基本中国第次经济工作会议，必讲“三农”。实际国家对“三农”问题的重视，直接与间接都对隆平高科（000998）构成利好，包括农业持续增长的投入，以及农村基础设施的建设，最终目的是让农民过上富裕的生活，而农民的根本是农业生产，高效率的生产，而优良种苗是提高生产效率的必然选择。隆平高科（000998）多年致力于超级杂交稻研究，正是为满足农民生产需求的而做出的不懈努力。

投资要点之二：粮食安全涉及到国家安全 提高亩产量是必然

随着城市化的进程、水土流失和退耕还林，耕地面积持续减少是必然趋势，粮食安全问题一直是政府工作重点。在耕地减少的情况下，只有提高亩产量才是实现粮食总量的不减少，即保证粮食的安全。为此，国家对粮食安全持续保持高度重视。其中政府把超级杂交稻已写进"十一五"规划就可以看出国家对粮食安全的重视程度。在超级杂交稻已写进"十一五"规划中，2000年、2004年已实现了第一、二期目标；二期亩产800公斤。目前，已启动和正在开发第三期亩产900公斤的超级杂交水稻攻关。超级杂交稻第一期比现有高产杂交稻亩产增加50到100公斤，第二期又比第一期高50公斤左右；实现产业化后，按亩增150公斤计算，每年可为国家增产粮食150亿公斤，能养活4000万人口。隆平高科（000998）领军人是中国工程院院士、国家杂交水稻工程技术研究中心主任袁隆平，其有“杂交水稻之父”的美誉，隆平高科在杂交水稻研究及利用方面处于世界领先地位，系全国最大的杂交水稻种子供应基地，稳居全国首位。另外，公司同时还是亚洲最大的蔬菜种子集散地。

投资要点之三：粮价上涨催生价值发现 袖珍小盘股有望井喷

06年下半年以来，我国粮价持续上涨。隆平高科（000998）作为全国最大的杂交水稻供应基地，公司拥有以袁隆平院士为核心的农业科研团队，公司名称正是以其个人名字命名，同时公司有袁隆平250万股的股权（占总股本的1.59％）。1998年，袁隆平的“袁隆平”品牌价值高达1008.9亿元，“袁隆平”成为举世闻名的知名品牌，并且杂交水稻已在美国等20多个国家引种，杂交水稻国际拓展空间极大。国家农业产业化重点龙头企业，获得国家政策支持。随着国家大力发展农业经济政策的逐步落实，杂交水稻推广面积将进一步扩大。纵观整个市场，基本上所有的“品牌”类上市公司，都产生相对较高的溢价，隆平高科作为最具品牌优势的个股之一，在目前沪深个股平均股价早已突破13元，该股作为总股本15750万股的超级小盘股，市净率低至2.5倍，在当前市场环境下有些不可思议，与同属于小盘股的中小板块相比，价值优势极为突出。

技术上，该股今年以来以较高仰角稳健推升，3月份曾在12元一线窄幅横盘整理，4月初连续阳线完成有效突破，目前技术上正值加速，建议强烈关注。

国海证券 王安田

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