私人股权并购赚钱有术 美工会呼吁应提高透明度

　　　美国服务业雇员国际工会(SEIU)周二发表报告，警告私人股权投资公司的并购交易恐将导致工人失业，并呼吁在并购中提高透明度。

　　这篇名为《并购背后》（Behind the Buyouts）的报告旨在引起外界对私人股权投资公司掀起的并购热潮的重视。

“这些并购交易和赚钱的策略正为该行业创造巨大财富，但投资者往往不会善待其买卖的公司及公司的雇员。”SEIU在这篇长达42页的报告中指出，其成员覆盖医疗保健、营建服务以及公共服务等行业。SEIU工会目前有会员180万人。

　　被称为“门口的野蛮人”的私人股权投资近年大行其道，这些公司对所投资的公司“心狠手辣”。他们买入一家企业一般通过举债的方式筹得大部分资金将其私有化，通常私人股权投资会重整被收购公司的业务、削减成本，随后便将其转手出售以攫取利润，其提高利润率的方式之一便是裁员或将生产移至海外。

　　该报告援引了英国从1999年至2004年间对此类收购的研究，4年间，超过60%的公司增加了职位，而有35%的公司裁员。该报告称，私人股权投资公司应该提高透明度，他们认为，事实上这些收购实际创造的新工作职位并没有数据统计出来的那么多。

　　在欧洲，工会对于私人股权投资基金与对冲基金深恶痛绝，他们称私人股权投资基金大肆介入将导致大量就业机会的丧失。全球各地工会组织3月中旬在巴黎召开会议，抗议因为私募基金四处收购合并出售重组资产，使得公司加速裁员，全球工人大受影响，要求应该严管并购。

　　英国最大的工会组织英国劳工联合会（Trades Union Congress）称，使用高比例水平贷款以进行投资融资的企业数量上升对国际金融系统的稳定性构成了“实际的危险”，并呼吁成立一支特别小组研究将税收及监管系统公式化,以确保私人股权公司及对冲基金与其他形式投资公司之间的公平性。

　　英国劳工联合会经济与社会事务部主管Adam Lent称：“令人担心的是通常通过借款融资且为了避免其他类型投资上实行的法规、纳税业务以及透明度要求而进行的私人股本投资量上升。员工一般是主要的受害方，但工会也会受到短视行为及税收幅度下降的伤害。”

　　与此同时，德国与法国政界也越来越多呼吁提高对私人股权及对冲基金的忧患意识。德国一些经济学家指出，私人股权公司购买德国企业的目的不外乎两点：一是通过机构撤销或合并手段辞退员工以削减成本，二是“悄悄”偷走德国公司的成熟技术。

　　该报告也说明，欧洲工会对私人股权投资并购交易的反对声浪已传至美国。美国如火如荼的并购交易以及私人直接投资公司高层积累的巨额利润，已经令不少工会担心，收购公司正以雇员的利益为代价谋取更多获利。根据Capital IQ的数据，去年仅在美国就有100笔私有化交易公布，总共价值达到了3160亿美元，而在2005年只有45笔交易，金额为550亿美元。

　　在全球矿业第一并购案——费尔普斯-道奇(Phelps Dodge Corp.)提出以400亿美元收购加拿大镍业公司Inco和鹰桥时，加拿大联合钢铁工人工会就以不利于加拿大为由，率先公开表示反对这一交易。该工会表示支持Inco和鹰桥这两家加拿大公司之间的合并，但不希望看到诸如费尔普斯-道奇这样的外国公司介入。