CMC MARKETS：欧元接近历史高点

　　美国公布的三月份耐用消费品定单上升3.4%，超出2.5%的预期，受此影响，美元温和走高，提出交通业成分后的增长数字为1.5%，也超出了1.1%的预期。这是在一月份出现9%的下跌后，该数据第二个月出现上升，这坚定了市场对联储上半年维持利率不变的预期。

目前，市场认为四季度减息的几率为80%。我们仍认为联储可能在第二季度减息，因为市场驱动系统性风险的出现将影响市场中的流动性，从而加重次级房贷之类市场的危机。

　　受IFO和增长率上调推动，欧元接近历史高点

　　昨晚欧元突破了1.3650区域，离历史高点仅20点之遥，这是因为德国的IFO企业景气指数从三月份的107.7上升到了108.6，超出了预期的中值107.9，只比去年12月份达到的15年高点低0.1个点。当前企业状况指数也从113.2上升到113.4，超出市场预期值112.6，而企业预期指数也从103.2上升到104.3。

　　不断改善的景气状况也得到德国政府的认同，2007年GDP预测被从+1.7%上调为+2.3%，2008年增长展望也被上调到2.4%。

　　欧元兑其它货币普遍走强，会利用一切美元走软的数据上攻1.3670的历史高点。美国股票指数的持续走高，已经证明不够称美元进一步下跌的障碍。技术面，欧元兑美元4小时图略显见顶迹象，但日MACDs在周末之前仍保持上看1.37的状况。本周其它美国数疲弱的可能性很大。

　　英镑向2.0回落

　　我们认为英镑会向2.0回落，在1.9980有支撑。英国一季度GDP同比上升了0.7%，年度值则上升2.8%，而预期值则分别为0.6%和2.8%，但这两个数据都低于央行预测。英镑在2.0020存在上行阻力。

　　我们昨天提到，英国企业可能不会像美国同行那样削减计划资本支出。英国总裁协会报告显示在预期盈利增长和投资之间出现背离。45%的受访公司预期公司明年盈利上升，为7年来最高水平。而在投资展望方面，却只有14%的人信心十足。

　　Ashraf Laidi

　　04/26