量能增加 强势整固

机构：北京首证
量能增加 强势整固

北 京 首 证

两市周五惯性小幅高开后均出现较明显的遇阻整理态势，股指尾市稍作反翘仍收于日内低点，涨跌家数之比显示空方短线占有一定优势，而成交额则约为2433亿元，较前增加近200亿元，量能增加幅度不足9％；即使去掉上市新股的因素，周五成交总额仍有所增加。

消息面看，以下几点值得多加关注：一是2007年1季度，金融市场总体运行平稳，交易活跃。3月份，银行间市场债券发行量大幅增加，发行期限结构以中短期债券为主；货币市场流动性总体充足，市场交易活跃，拆借交易量和回购交易量均大幅增加，货币市场利率有较大幅度下降，基本回落至年初水平；现券交易量大幅增加，银行间市场债券指数小幅下跌，债券价格稳中趋降，收益率曲线整体上移并呈现陡峭化趋势；股票市场交易持续活跃，股指大幅上扬，股市交易量随股指上升放量增加。二是4月26日，全球股指屡创新高。亚太地区主要股市周四普涨，在五一长假到来前，上证综指、恒生指数、日经225指数、韩国综合指数等全部呈小幅盘升格局。欧洲股市26日收盘上扬，创出六年半新高，受美国股市连创纪录高点及拜耳公司、法国电信和ABB Ltd.等一些欧洲大公司公布的最新业绩结果提振。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了15.61点，至13105.50点，涨幅为0.1％。三是鲁能旗下三家上市公司广宇发展、金马集团和鲁能泰山同时发布公告，证监会责令鲁能集团控股股东北京国源联合有限公司整改，并于5月31日之前提出整改方案。在整改完成之前，北京国源联合不得对自身拥有的三家公司股份行使表决权。鲁能集团最终控制人发生变化，在相关媒体报道之前并没有对外公布，鲁能旗下的三家上市公司也没有披露最终控制人产生变更。但北京国源联合成为鲁能集团实际控制人，早已完成了相关的工商登记变更手续。

两市周五之所以出现较明显的遇阻整理走势，关键就在于大盘蓝筹龙头板块整体遇阻整理，尽管中国人寿、中国平安、中信证券等龙头品种逆势强劲上扬，但工商银行、中国银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行等组成的银行板块却整体陷入整理态势中，而以万科、招商地产、华侨城和保利地产、北辰实业、金地集团等为首的地产板块龙头股也相继出现回调走势，另一对孪生热点即“钢铁＋汽车”的整体表现也相对较为疲弱，且以中国石化、上港集团、大秦铁路、中国联通、华能国际、长江电力和五粮液、中集集团等组成的超级航母编队集体回调，这对大盘股指和市场人气和市场人气势必会产生较大的负面影响，两市短期整理因此也就在所难免。不过，这一庞大群体始终在市场中拥有非常特殊的地位，两市短线变数也就相对较大些，换言之，多方主力完全有可能再次拉动蓝筹板块并带动市场回升，目前仍没有必要过于担心短期的反复。

伴随着大盘股指遇阻回调，大多数个股与板块出现不同幅度的回调，但不少个股依然逆势逞强甚至大幅飙升，新华传媒等超级强势品种更是持续形成一字涨停板，南京高科、东风科技、湘邮科技、创兴科技、长城信息、电广传媒、汇源通信、赛迪传媒、正虹科技、华闻传媒等个股形成联袂劲升态势，桂东电力、粤电力、皖能电力等也跻身涨幅榜第一屏中，装备制造类个股如二纺机，商业旅游板块中的百联股份、鄂武商和有色金属板块特别是铝业如包头铝业等均有很强的表现，一定程度说明热点的持续能力依然很强，市场做多热情仍然十分高涨，这在一定程度上也会抑制短线反复的空间，市场的强势运行格局因此仍不会改变。

从股指运行看，两市综指本周均呈现明显的高开高走态势，尽管短线反复频率明显加快，但均线多头上行并构成有力支撑，而周成交总额则进一步温和放大，且天量记录再次被改写，显示市场做多热情依然空前高涨，周线形态及其组合也表明市场的强势特征仍相当明显。值得注意的是，近日成交总额出现极富韵律的变化，即持续放量两天后又连续两日缩量，而周五则再次小幅放量，说明部分资金在“五一”长假前出现套现行为，多空双方之间的分歧再次显现，两市短期反复的可能无疑仍相对较大些。总体来看，两市大盘的均线系统仍保持多头上行态势，周五下探低点还恰位于稳步上行的5日均线附近，表明市场的强势特征并未改变，换言之，两市短期内的震荡整理或反复现象虽难以避免，但强势特征却不会发生根本性的改变，强势整固很可能是近日两市的主基调。

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