凯雷换股 太平洋保险集团H股上市最大障碍扫除

　　凯雷集团将把太保人寿股权置换为太保集团股份，太平洋保险集团H股整体上市最大障碍扫除。

　　昨天，中国保监会公布，已经批准凯雷投资集团公司和美国保德信保险公司投资设立的CarlyleHoldingsMauritiusLimited和Paral－lelInvestorsHoldingsLimited将所持有的太保寿险4.99亿股股份转让给太保集团公司。

　　知情人士透露，本次凯雷先“退出”太保寿险股权，只是凯雷集团将把太保人寿股权置换成太保集团股份的一个步骤，为太保集团香港整体上市扫除障碍。今年下半年，太保集团将在H股整体上市，而为了太保集团整体上市，澳大利亚保险集团参股太保产险计划将推迟到太保集团整体上市之后。

　　凯雷追资换股？

　　据悉，太平洋保险集团暂定于今年下半年进行IPO，筹资10亿美元。有消息称，按照目前计划，太平洋保险1/4的股份在香港上市，旗下的人寿保险和财产保险公司都将包括在上市资产中。太平洋人寿保险是太平洋保险集团旗下的人寿保险子公司，按保费计，该公司是中国第三大寿险公司。

　　2005年12月，太保集团与凯雷签署协议，约定双方以对等方式，向太保人寿注资66亿元人民币，注资后，凯雷将与其战略投资伙伴———美国著名保险机构保德信金融集团共同拥有太保人寿24.975%股份。

　　然而，这项引资协议成为太保集团整体上市的阻碍。据悉，根据太保集团的拟上市地———香港联交所的有关要求，太保集团的上市结构必须保证公司决策与股东利益保持一致。如果在上市前，凯雷集团的地位不发生变化，那么太保人寿的有关决策，可能无法与太保集团的股东利益保持一致。

　　此前有报道称，凯雷财团已同意将其现有的太平洋人寿保险公司(简称太保人寿)股份，换成太保集团19.9%的股份，作为交易的一部分，凯雷将追加一笔投资。目前，在凯雷与太保达成的协议中，凯雷将持有太保集团的股权比例，是否如此前所报道，尚还未知。

　　澳保参股或延后

　　凯雷将太保寿险股权置换成集团公司股份，为太保今年进行的规模10亿美元的发行上市交易铺平了道路；与此同时，为了推进太保集团的整体上市进程，澳大利亚保险集团收购太平洋财险的进程，也将推迟。

　　澳大利亚保险集团拟以2.8亿美元收购太平洋财险25%股份的提议事项，本已基本走完监管部门的审批程序，由于太保集团H股上市，事项被延迟。

　　按照中国保监会的有关规定，外国投资者在一家中国金融机构的持股比例总共不得超过24.9％。2005年12月，凯雷领衔财团斥4.1亿美元收购中国太平洋保险25%股权。若此次股权置换成功，凯雷将持有太平洋保险集团19.9％的股份，这就意味着，在太平洋保险集团整体上市后，留给澳大利亚保险集团的持股空间仅剩5％。

　　消息人士称，由于太保集团整体上市是目前的头等大事，太保财产保险公司的股权问题，由于还未像凯雷入股已经完成，为了不给“头等大事”增加麻烦，太保集团很可能在H股整体上市之后，再考虑解决子公司太保产险引入海外战略投资者的问题。

　　太保产险公司目前的财产保险份额占全国第二，市场份额为11.47%。该公司仅去年就实现保费收入181.23亿元，比上年增长23.73%，高于同业0.53个百分点。