折价率回落是大势所趋

    ■一周封闭式基金

    □中投证券研究所金融工程部

    本周上证基金指数微涨0.50%,收于2822.69,总成交金额为70.7亿元；深证基金指数微跌-0.03%,收于2677.47,总成交金额为50.7亿元。

两基金指数均低于同期的上证指数1.32%的涨幅以及沪深300指数1.14%的涨幅。其中,大型封闭式基金的涨幅为-0.94%,小型封闭式基金则有较大幅度的增长,达到5.56%。从折价率看,本周封基的折价率比上周有所加大,根据天相统计,从上周的加权平均值-29%扩大到-29.3%这是基金价格指数逊于股指表现的结果。

    从单只基金看,本周涨幅居前的封基有基金通宝、基金金元、基金开元、基金天元、基金科讯和基金同德,涨幅都在10%以上,其中基金通宝、基金金元分列涨幅榜前列,为27.75%和25.26%。

    封闭式基金本周继续弱于大盘,原因在于市场对具有折价率投资价值的封基短期内仍未表现出应有的反应,因而其投资价值在市场面仍然是低估的。

    从长期来看,封闭式基金折价率肯定会随着市场对股指期货推出的预期以及套利资金的带动继续缩小,封基的折价率逐步回落是大势所趋。目前折价率最高的五只封基为基金金元-45.8%,基金通宝-42.6%,基金同盛-36.95%,基金通乾-35.91%,基金鸿阳-35.88%。在封基的投资策略上,我们仍然建议继续关注股市波动对封基二级市场价格的影响,并依据折价率作为安全边际的标准,选择业绩表现好的封基投资,并中长期持有。