《恒常心-李秀恒》台企在大陆融资面临的问题

《恒常心》台资企业由于其运作方式的特点，现时其融资渠道仍倚重海外资金，（包括台湾本土资金），但在大陆市场进一步开放之下，台商企业内销、内购的比例迅速增长，对人民币的需求也急剧增长，在大陆融资将是大势所趋。

如何解决在大陆的人民币筹措，是现时不少台企面临的严峻问题。 ＊银行信贷比例偏低＊ 现时在大陆的台湾中小型企业，在考虑人民币资金筹措时，大致会有这几个方面；一是向大陆银行进行信贷；二是措筹投资基金，寻求合作方、投资方；三是考虑在大陆上市，在大陆资本市场寻找资金；四是转让企业股份给同业，邀请同业加盟投入资金。但上述几个方式，都程度不同地遇到一些问题和阻力，而这些其实也是港商和其他外国投资者现时都面对的难题。 向大陆银行贷款，是近年台商较多考虑的融资方式，近年个案逐步增加，现时约占台资企业贷款总额的１５％，所占比例不算高。台资企业现时能成功在内地获得信贷者，主要是一些大型企业；而广大中小型企业，由于缺乏完整的不动产抵押物（土地、厂房、设备等），难以广泛向内地银行信贷。至于筹措投资基金，涉及寻求合作方或投资方。寻找合作方，即找贷款者，只需付出利息费用，不涉及股权，但由于投资基金的信贷利息费用较高，许多中小型企业因有自身能力不强，未必能负担得起。而寻求投资者则涉及要付出较多股份作为回报，对于不少具实质技术优势的台资中小型企业来说，也未必合算，故近年这方面进展也不明显。 ＊上市集资受到限制＊ 近年大陆台企尝试在内地股票上市，并取得初步成效，开创了台资在内地资本市场筹集资金的新路子；尤其是珠三角的台资企业「灿坤电器」率先在大陆Ｂ股市场挂牌上市后，令不少有条件的台商企业都希望走这条路。在大陆股票市场上市，好处自然很多，既可以筹集到所需资金，又可以方便套现，并能提高企业知名度；但台企在大陆上市，也存在一些麻烦。除了因不少中小型企业缺乏上市公司所需的业绩支持外，还存在海山峡两岸的资讯交流的障碍，因为相当多台资企业在大陆并不是一个完整意义的企业，它的销售系统往往掌握在台湾的母公司，其研发系统甚至有可能放在海外，使这些公司在大陆的业务透明度欠缺。而这类台资企业也因其大陆业务状况，常常受到台湾资本市场的严密监控。故从长远看，尽管不少台企已具备在大陆上市集资的条件，但能成功在内地上市的机会仍然有限，台企要大量在内地资本市场集资，仍有一段漫长的路程要走。 ＊多种融资途径可尝试＊ 现时大陆的中小型企业要融资，其实方法已很多，包括授信、信用担保贷款、买方贷款、异地联合协作贷款、项目开发贷款、出口创汇贷款、自然人担保贷款、个人委托贷款、无形资产担贷款、票据贴现融资、金融租赁等。这些方法其实台资及其他外资中小型企业都可以借监、仿效，但具体选择那种方式，则要视企业的自身条件。 以「自然人担保贷款」为例，就是非常值得外企借监的一种融资新思路。其具体做法是，有实质性技术优势的企业需要融资时，把企业相关资料交给信贷银行，由银行根据所掌握的资讯代该企业寻找愿意提供担保的合作方，最后便能成功利用自身优势借用他人的信用为自身融资提供担保。此做法的好处是，只需支付少量费用而借到合作方的信用，而不须直接借用合作方的资金，所承担的风险也较?Ｖ劣谛璐�款购置设备的企业，可考虑用「金融租赁」方式。此是集信贷、贸易、租赁于一体的新型融资方式，其特点是租赁对象的所有权和使用权相分离，企业看中某设备后，在缺乏资金的情况下，可委托金融租赁公司先行代其出资购买，然后以租赁方式将该设备交企业使用，企业按月交付一定的租金。当企业在合同期内以租金还清设备的贷款后，最终还能拥有该设备的产权。此方式令企业可以少量租金先取得设备的使用权，企业可以边生产，边以租金还债，对于缺乏资金购置设备，而又急于扩大生产规模的台企及外商来说，也是一条很理想的融资途径。《香港经贸商会会�?李秀恒》

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