益邦投资：又见长阳怎么办?

机构：益邦投资

长假之后的第一个交易日沪深两市股指双双创出历史新高，上证指数离4000关口咫尺之遥，而深圳综指最大涨幅近5%，两市B股全线涨停。同时可以注意到两市成交金额保持在近一阶段的高位水平，合计成交近3000亿元。

参股金融以及股权投资类个股持续走强.说明什么,说明大盘太强势了,但是当大盘在昨日暴涨之后我们该怎么操作呢?我想接下来的思路是安全稳健为主.我们最担心的其实是消息面,只要今天消息面继续保持平静,那么我想大盘肯定还要涨,但是国家决不能容忍大盘涨的太快,所以看好大盘的同时希望大家能理性操作,毕竟安全第一.稳健才是最重要的.

全球铝消费增长强劲，可望基本消化产量的增加：2006年全球铝消费再度高于预期，增长达8.0％，供需缺口49万吨。尤其是中国，增速达22.6％，依然是全球铝消费增长的最重要动力。中国消费的增加表现在建筑、电力和交通运输等各主要领域。我们的预测表明，2007年和2008年全球原铝供需仅分别有39万吨和11万吨的少量过剩；这意味着未来两年全球铝库存的增加将相当有限。目前，全球铝库存可供消费的时间仅为5.9周，远低于过去三十年平均9.3周的水平。而一旦消费增长超过我们预期，则库存仍有望进一步下降，并会对铝价形成较好的支持。

中国铝业是全球第二大的氧化铝生产商和第四大的原铝生产商，并且铝土矿资源优势明显.随着公司氧化铝外销长单比例的提高，以及对下游铝加工行业投资的加大，公司未来的盈利波动将明显减弱。我们认为，坐拥全球最大的铝消费市场，加上管理科学，积极进取，中国铝业必将成为全球铝行业的龙头企业之一。采用2007年24x的动态市盈率，可得出公司合理股价为21.2元。需要指出的是，安信证券2007年的盈利预测较为保守（按铝价19,000元/吨和氧化铝3,200元/吨得出），未存在上调的可能。在相对乐观的情景假设下（铝价19,500元/吨，氧化铝3,500元/吨），2007年中国铝业将实现每股盈利0.97元，比我们的基本假设高出9.1％。考虑到中国铝业的行业地位以及未来的资产收购等因素，安信证券给予公司“增持-A”的投资评级。

格力电器(000651)成长可期：格力大股东向经销商转让总股本的10%，意在进一步巩固销售渠道的“格力模式”，用股权激励经销商，增强对渠道的控制力。区域销售公司是格力模式之核心，是格力空调国内市场份额稳步提升的重要支撑。同时，大股东股权的转让也有利于改善公司所有权结构上“一股独大”的治理结构。公司空调出口业务持续快速放量。格力电器2007年一季报营业总收入增长60.22%，出口的强劲增长是销售收入高增长的主要支撑。一季度的空调行业出口增长明显放缓，然而格力空调出口却依然延续高增长态势。在需求没有明显放量的情况下，由于国际空调采购企业对格力设计、制造、质量和工艺方面的认可，OEM订单从同业竞争者转至格力。2006年年报以及2007年一季报所体现出来的良好成长性令投资者眼前一亮，将主要经销商的利益捆绑至上市公司，申银万国证券研究所对格力电器未来三年的成长性更有信心。进一步上调未来三年的盈利预测至1.04元、1.42元和1.98元，维持“增持”的投资评级，上调目标价至35-40元，对应08年动态PE为25-28倍。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。