金马集团：收购四成眉山启明星铝业股权

　　金马集团(000602)(行情，资讯)目前总股本为1.5075亿股，其中无限售流通股为1.0874亿股，总资产为6.49亿元，其中货币资金为5.60亿元，净资产为3.52亿元。主要是通过控股62%的山东英大科技有限公司从事电力通信业务，该业务最近三年发展比较稳定，收入稳定在2亿元左右，毛利率在70％左右，给公司贡献的净利润在5000万元左右。

　　金马集团已经于4月26日由股东大会通过计划以1.12亿元通过收购眉山启明星铝业公司的40％股权以其第一大股东的身份进入铝行业.眉山启明星铝业公司目前注册资本为2.34亿元，投资项目为国家发改委授权四川省发展计划委员会川计产业批复的25万吨电解铝项目的二期12.5万吨工程，该项目建设规模为12.5万吨电解铝（实际规模可能达到13.7万吨），共安装300ＫＡ槽168台，预计2007年5月建成陆续投产，2007年底达产。

　　招商证券分析师张镭根据目前的市场估值水平和公司的发展前景预计公司电力通信业务、电解铝业务08年分别有35、20倍左右的市盈率；预计眉山启明星铝业公司07-09年将为公司每股收益贡献0.29、0.76、0.84元，预计公司07-09年每股收益分别为0.54、1.02、1.10元，合理价值为23.00-25.00元，给予“强烈推荐”投资评级。

　　作者：林容弟 今日投资