中金公司：白色家电行业无意苦争春一任群芳妒

　　白色家电行业2007 年投资策略：无意苦争春，一任群芳妒

　　06年的家电业呈现如下特点：空调渐趋萎靡，冰箱稳健增长；行业集中度继续小幅提升，市场营销愈加专业化，但定价权仍由强势零售商掌控，难以扭转价格颓势；原材料价格持续回升，使得行业整合加速，龙头企业通过规模效应与一体化获得成本优势和扩大市场份额；国内白色家电市场呈现城镇更新、乡村普及；出口持续高幅增长，但已举步维艰；中央空调异军突起，实现可观增长，成为白色家电企业未来盈利增长重要来源，和家电板块未来投资机会。

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